鈔票存銀行“發(fā)毛”蒸發(fā)
買(mǎi)房、買(mǎi)股票或者存銀行?這是很多人的困惑。
昨日,家住漢口的市民葉女士心里很糾結(jié),她致電本報(bào)詢(xún)問(wèn),在眼下實(shí)際負(fù)利率時(shí)代,她應(yīng)該如何投資理財(cái),確保財(cái)富不縮水。
她算了一筆賬,預(yù)測(cè)今年有3%左右的通貨膨脹率,但是一年期定期存款利率是2.25%,也就是存一年的定期存款,如果一直不加息的話(huà),實(shí)際利率是-0.75%。如果存10萬(wàn)塊錢(qián),到年底實(shí)際上購(gòu)買(mǎi)力只剩下9.9250萬(wàn)元,這750元被無(wú)形蒸發(fā)了。
受食品價(jià)格上漲超預(yù)期影響,我國(guó)7月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)再一次超過(guò)3%的警戒線(xiàn),7月份CPI同比漲幅達(dá)到3.3%,創(chuàng)下21個(gè)月來(lái)新高。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年2-6月份CPI同比漲幅分別是2.70%、2.40%、2.80 %、3.10%、2.90%,國(guó)內(nèi)CPI增速穩(wěn)步攀升,通脹預(yù)期不斷增加。
作為觀(guān)察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)CPI,今年已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月高于一年期定存利率2.25%,儲(chǔ)蓄已進(jìn)入實(shí)際負(fù)利率時(shí)代。
存在銀行的錢(qián)所得的利息,趕不上錢(qián)“發(fā)毛”的速度。所謂負(fù)利率,是指通貨膨脹率高過(guò)銀行存款利率。這種情形下,如果你只把錢(qián)存在銀行里,會(huì)發(fā)現(xiàn)財(cái)富不但沒(méi)有增加,反而隨著物價(jià)的上漲縮水了,這就是所謂的存款實(shí)際收益為“負(fù)”的負(fù)利率現(xiàn)象。
北京大學(xué)教授Michael Pettis最近為中國(guó)算了一筆賬。目前我國(guó)一年期存款利率為2.25%,相對(duì)于7月份3.3%的CPI水平,這意味著我國(guó)目前的實(shí)際存款利率已經(jīng)出現(xiàn)了-1.05%的水平。對(duì)中國(guó)儲(chǔ)戶(hù)而言,這意味著約1.6萬(wàn)億的銀行存款利息收益損失。
“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”其實(shí)變相加息
目前,中國(guó)國(guó)內(nèi)實(shí)行的是“貸款下限、存款上限”管理,即中國(guó)的存款利率和貸款基準(zhǔn)利率由央行決定,但存款利率固定,不存在浮動(dòng)區(qū)間。
由于2009年經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,不少銀行信貸投放飆升,存貸比指標(biāo)瀕臨監(jiān)管紅線(xiàn),今年上半年紛紛開(kāi)始“吸儲(chǔ)大戰(zhàn)”。今年5月份,記者走訪(fǎng)一些銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)時(shí)看到告示,客戶(hù)存款超過(guò)3萬(wàn)元后,送米送油,或送超市購(gòu)物卡,100元或200元不等,每年年終和年初,各家紛紛開(kāi)展“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”,其實(shí)就是變相加息。
市民張先生是個(gè)體老板,今年3月下旬,武漢一家銀行的客戶(hù)經(jīng)理給他打電話(huà),要他推薦朋友到銀行存款。“100萬(wàn)存到月底,利息照給,現(xiàn)返1000元。”武昌中南路一家商業(yè)銀行推出“送禮”活動(dòng):存1萬(wàn)元就送壺油,存50萬(wàn)元,可以免費(fèi)轉(zhuǎn)為金卡,更有額外的禮品相送。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,每年國(guó)內(nèi)銀行采取各種各樣拉存款的方式,已經(jīng)變相使得存款利率出現(xiàn)一定程度的上浮,“存款利率上限”管理遭遇挑戰(zhàn)。
利率作為資金的價(jià)格,對(duì)優(yōu)化資金配置起到重要作用。2004年10月29日中國(guó)央行宣布放開(kāi)貸款利率上限,此舉被認(rèn)為是“向利率市場(chǎng)化邁進(jìn)的重要一步”,甚至有里程碑之譽(yù)。
今年初國(guó)家出臺(tái)房地產(chǎn)宏觀(guān)調(diào)控政策,規(guī)定第二套房實(shí)行1.1倍貸款利率,第三套房以上更是實(shí)行1.5倍以上貸款利率,對(duì)抑制樓市泡沫起到很大作用。
“存款利率上浮”呼之欲出
中國(guó)7月通脹率在3.3%左右,一年期的定期存款利率卻只有2.25%,二者存在著105個(gè)基點(diǎn)的利差。與此形成鮮明對(duì)比的是,由于存款利率受到管制上限的限制,儲(chǔ)戶(hù)卻無(wú)法從中獲益。
存款利率不能上浮,在負(fù)利率時(shí)代不僅讓儲(chǔ)戶(hù)蒙受了很大損失,央行不加息還使大量資金進(jìn)入樓市炒房,以抵御通脹,資金甚至涌入農(nóng)產(chǎn)品等市場(chǎng)炒作,興風(fēng)作浪。
與此同時(shí),銀行間市場(chǎng)利率在不斷上升。根據(jù)央行近日公布的《第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,二季度以來(lái),貨幣市場(chǎng)利率不斷提高,6月末,隔夜和一周上海銀行間拆借利率(Shibor)分別為2.27%和2.62%,分別較年初上升112個(gè)基點(diǎn)和105個(gè)基點(diǎn);三個(gè)月和一年期Shibor分別為2.63%和2.62%,較年初分別上升80個(gè)基點(diǎn)和37個(gè)基點(diǎn)。
貨幣政策委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌表示,中國(guó)已是連續(xù)七個(gè)月的負(fù)利率狀況,應(yīng)給出正利率的信號(hào),推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革,允許存款利率適度上浮。
“存款利率調(diào)整的基本條件已經(jīng)形成”,央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示,貸款利率已經(jīng)基本市場(chǎng)化了,暫時(shí)不動(dòng)影響不大。中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持適度寬松貨幣政策,同時(shí)繼續(xù)控制資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快上漲風(fēng)險(xiǎn),并應(yīng)適當(dāng)提高存款利率,穩(wěn)定通脹預(yù)期,維護(hù)儲(chǔ)戶(hù)經(jīng)濟(jì)利益。
近日央行東北地區(qū)高級(jí)官員盛松成稱(chēng),考慮爭(zhēng)取國(guó)家允許東北率先開(kāi)展存款利率上浮試點(diǎn)。具體操作上,采取分階段逐步擴(kuò)大存款利率上浮幅度的方法,以確保改革平穩(wěn)有序。他表示,如果存貸款利率都由市場(chǎng)決定,二者將更加接近。
工行投行部研究中心博士史晨昱認(rèn)為,如存款利率上限上浮,則將擴(kuò)大商業(yè)銀行自主定價(jià)權(quán)限,形成資金的自主定價(jià)機(jī)制。存款利率上浮也會(huì)引發(fā)各家商業(yè)銀行之間的存款大戰(zhàn),激烈競(jìng)爭(zhēng)將使存、貸利差大幅縮減。
來(lái)源:長(zhǎng)江日?qǐng)?bào) 編輯:鄧京荊