廣州日報12月13日報道 “明年中國面臨更為復(fù)雜的局面,完全有可能經(jīng)濟(jì)滯漲將進(jìn)一步加劇,2011年,中國或?qū)⒚媾R二次探底?!比珖舜筘斀?jīng)委副主任委員賀鏗昨日在2010年恩比特(新智庫)經(jīng)濟(jì)論壇上對經(jīng)濟(jì)走勢作出上述預(yù)測。他表示,今年下半年中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入滯漲期,具體表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長受影響難以提高,物價水平高,失業(yè)率高。
矛盾:
滯漲將讓中國經(jīng)濟(jì)兩難
賀鏗分析說,區(qū)別于發(fā)達(dá)國家所表現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)低水平,高通脹、高失業(yè)率的“滯漲”定義,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平長期保持在10%以上增長,“假如明年GDP目標(biāo)定在8%,CPI放寬為4%。那么,如果兩個數(shù)值都兌現(xiàn),對中國而言,就是滯漲。”賀鏗說。
“如果壓通脹,就容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑,而如果刺激經(jīng)濟(jì),又容易導(dǎo)致通脹加劇?!辟R鏗認(rèn)為,滯漲讓中國經(jīng)濟(jì)陷入兩難境地。
中國外匯管理局(SAFE)副局長鄧先宏昨日在論壇上認(rèn)為,中國面臨熱錢等投機(jī)性資金大規(guī)模流入的風(fēng)險。外幣逆差、匯差成為吸引外錢流入、尋機(jī)套幣的重要因素,外國紛紛通過資產(chǎn)本地化、負(fù)債外幣化調(diào)節(jié)自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),而資金跨境流動不確定性,對我國造成潛在的風(fēng)險。
外因:
美國可能量化寬松貨幣
他解釋稱:“近年來,我國國際收支持續(xù)雙順差,外資大量凈流入,盡管這兩年有所緩解,但是國際收支失衡的問題依然突出,金融危機(jī)充分暴露了我國國際收支平衡產(chǎn)生的負(fù)面影響,因此促進(jìn)國際收支平衡十分重要,必須對我國改革開放戰(zhàn)略進(jìn)行戰(zhàn)略性的調(diào)整。”
鄧先宏認(rèn)為,隨著美國經(jīng)濟(jì)前進(jìn)不明朗,美國將擴(kuò)大量化寬松貨幣政策的規(guī)模,不排除推出第三輪量化寬松貨幣政策的可能性,同時近期愈演愈烈的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)存在進(jìn)一步加深和蔓延的可能性。
國家行政學(xué)院決策咨詢部副主任陳炳才也認(rèn)為,此輪金融危機(jī)很深重,未來美國的量化寬松貨幣政策還會持續(xù)下去。MBS(美國國債一種)三萬億目前只賣了一萬億,所以后續(xù)的問題很嚴(yán)重,一次金融危機(jī)的危機(jī)在未來十年不會消化掉。
對于中國滯漲的外因,鄧先宏表示,由于經(jīng)濟(jì)周期不同步,加之量化的寬松貨幣政策,國際上的投資大量涌入新興市場國家,進(jìn)一步加大新興市場的通脹壓力。將對金融市場造成較大沖擊。
他同時認(rèn)為,美國量化寬松貨幣政策強(qiáng)化了全球其他國家對美元貶值的預(yù)期,將美元以外的貨幣置于不利地位,全球貨幣戰(zhàn)、資源戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)悄然興起,將進(jìn)一步加劇全局經(jīng)濟(jì)不平衡。
內(nèi)因:
中國財政擴(kuò)張留隱患
對于造成滯漲的內(nèi)因,賀鏗分析,“中國長期采取積極財政政策,特別是2009年實施的財政政策導(dǎo)致政府赤字10500億,采取的貨幣寬松政策也使新增貸款規(guī)模達(dá)9.6萬億,這種凱恩斯式的財政投入和擴(kuò)張顯然不可持續(xù),一旦回復(fù)正常,問題就會出現(xiàn)?!?/p>
他認(rèn)為,一方面,一旦擴(kuò)張停止或規(guī)模跟不上,容易導(dǎo)致爛尾工程,另一方面,高鐵、高速公路等大型基礎(chǔ)設(shè)施過于超前,并且短期內(nèi)非但不能帶來實際效益,相反還有虧本的風(fēng)險,以中國最好的兩條高鐵,京津高鐵客流豐富,但每年卻仍虧損3億元,那么,客流不足的京廣高鐵面臨虧損更可怕。如今,高鐵每公里1億元的造價被認(rèn)為讓鐵道部門債臺高筑,未來債務(wù)如何償還仍是一個問題。
國家行政學(xué)院決策咨詢部副主任陳炳才也認(rèn)為,2009年近10萬億的信貸投放和2010年近18.75%的信貸增長計劃,在后續(xù)的時間內(nèi)對物價和工業(yè)品出廠價格必然產(chǎn)生推動作用。