中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.7%，環(huán)比回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，這是該指數(shù)連續(xù)第四個(gè)月出現(xiàn)回落，并創(chuàng)下29個(gè)月以來新低。專家認(rèn)為，PMI維持下降趨勢(shì)預(yù)示我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于回調(diào)過程，但一些積極因素正在逐步涌現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量顯著改善，通脹壓力進(jìn)一步緩解，結(jié)構(gòu)調(diào)整呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。

制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI是綜合指數(shù),通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，PMI高于50%，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。

從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)下降，前兩個(gè)指數(shù)降幅超過1個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)有所上升，升幅在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。

本月PMI指數(shù)較6月份的PMI指數(shù)有以下一些變化：一是綜合指數(shù)的趨穩(wěn)，經(jīng)歷多月的綜合指數(shù)回落后，在7月份的PMI指數(shù)中各項(xiàng)指數(shù)均有升有降，比上月回落減緩，勢(shì)頭逐漸趨于穩(wěn)定，表明了經(jīng)濟(jì)增速的趨穩(wěn)。二是與CPI存在關(guān)聯(lián)的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)保持了繼續(xù)回落的態(tài)勢(shì)，較上月相比該指數(shù)在7月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，從中反映出一些商品的上漲趨勢(shì)逐漸得到有效的緩解，從而也減輕了通貨膨脹的壓力。三是新訂單指數(shù)的上升，本月訂單指數(shù)的小幅回升可能體現(xiàn)出國(guó)內(nèi)國(guó)外的需求量稍有增長(zhǎng)。四是庫存指數(shù)的下降，由于庫存指數(shù)的下降，可能在今后的會(huì)有一系列重新進(jìn)行調(diào)整的態(tài)勢(shì)。其余指數(shù)的變化也起到了一定的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)作用。

國(guó)務(wù)院研究發(fā)展中心研究員張立群認(rèn)為，目前仍然要密切觀察消費(fèi)、投資、出口需求的變化趨勢(shì)，密切觀察庫存調(diào)整活動(dòng)，努力使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持平穩(wěn)回調(diào)，同時(shí)要加強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、深化改革方面的工作力度，加快構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新基礎(chǔ)。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生預(yù)計(jì)，PMI指數(shù)在8月份有望反彈。8、9兩月傳統(tǒng)上是制造業(yè)生產(chǎn)的旺季，PMI指數(shù)均有比較明顯的季節(jié)性上升。同時(shí)6月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)和收入同比增速均出現(xiàn)回升，結(jié)束了今年以來持續(xù)放緩的態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)回升將有效提升制造業(yè)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的意愿。

彭文生表示，由于7月CPI同比增速仍將居于高位，控制通脹依然是當(dāng)前政策首要目標(biāo)，預(yù)計(jì)三季度貨幣政策不會(huì)顯著放松；但受操作空間的限制，政策緊縮的操作節(jié)奏有可能將放緩。

來源：證券日?qǐng)?bào)（丁鑫） 編輯：寧波