7月7日，深交所、上交所分別發(fā)布實(shí)施了修訂后的股票上市規(guī)則，增加了退市指標(biāo)，完善了退市制度，恢復(fù)上市要求更加嚴(yán)格，并修訂了停復(fù)牌制度。

據(jù)深交所介紹，新的上市規(guī)則填補(bǔ)了原有退市制度存在的漏洞。原有退市規(guī)則對(duì)政府補(bǔ)貼等非經(jīng)常性收益和補(bǔ)充材料期限沒(méi)有明確的界定和要求，致使一批公司長(zhǎng)期“停而不退”現(xiàn)象非常突出。本次退市制度方案通過(guò)增加扣非標(biāo)準(zhǔn)和30個(gè)交易日內(nèi)完成補(bǔ)充材料的要求，對(duì)恢復(fù)上市環(huán)節(jié)中的兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題作出了更加具體的規(guī)定。

針對(duì)市場(chǎng)上“僵尸”公司長(zhǎng)期存在等突出問(wèn)題，深交所的新規(guī)則增加了凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并增加了追溯重述、非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)等相關(guān)退市標(biāo)準(zhǔn)；同時(shí)，借鑒國(guó)際證券市場(chǎng)的通行做法，新增了股票成交量、成交價(jià)格兩個(gè)市場(chǎng)交易方面的退市標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步防止上市公司通過(guò)各種手段規(guī)避退市。

據(jù)上交所介紹，《關(guān)于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》關(guān)于退市制度的主要修訂思路有：一是增加退市指標(biāo)，引入凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型和市場(chǎng)交易等退市指標(biāo)；二是嚴(yán)格恢復(fù)上市要求，從多方面涵蓋上市公司不適合繼續(xù)上市的具體情形；三是簡(jiǎn)化退市程序，細(xì)化退市各相關(guān)環(huán)節(jié)的銜接安排和具體期限，避免相關(guān)各方利用退市程序的模糊性延緩和拖延退市。

上交所新規(guī)要求，對(duì)新《上市規(guī)則》發(fā)布前已暫停上市的公司，其恢復(fù)上市和終止上市等事項(xiàng)適用原《上市規(guī)則》，并按下述情形分別處理：對(duì)于2012年1月1日前被暫停上市的公司，給予一定的寬限期；對(duì)于2012年被實(shí)施暫停上市的公司，如公司在發(fā)布2012年年報(bào)后的規(guī)定期限內(nèi)提出恢復(fù)上市申請(qǐng)并被受理，上交所將在受理其申請(qǐng)之日后的30個(gè)交易日內(nèi)對(duì)其股票作出恢復(fù)上市或者終止上市的決定。公司未在法定期限內(nèi)披露2012年年度報(bào)告的，上交所對(duì)其股票作出終止上市的決定。

建立退市配套機(jī)制。一是設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)警示板，警示風(fēng)險(xiǎn)，釋放風(fēng)險(xiǎn)，防范投資者特別是個(gè)人投資者參與非理性炒作；二是設(shè)立退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，減少上市公司退市后轉(zhuǎn)至其他交易市場(chǎng)的操作不便和運(yùn)作成本；三是建立重新上市制度，為退市公司回到本所集中交易市場(chǎng)預(yù)留空間。

在明確恢復(fù)上市和重新上市標(biāo)準(zhǔn)方面，深交所新規(guī)則降低了市場(chǎng)對(duì)重組的非理性預(yù)期。針對(duì)以往股市中“劣幣驅(qū)逐良幣”、“殼資源”炒作等現(xiàn)象，本次退市制度方案在恢復(fù)上市和重新上市等環(huán)節(jié)設(shè)立更細(xì)致、更具體的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步明確了市場(chǎng)預(yù)期，遏制對(duì)績(jī)差公司股票的炒作。

另外，例行停牌制度等方面，深交所和上交所根據(jù)市場(chǎng)情況的變化，取消了實(shí)踐中意義不大的例行停牌，比如股東大會(huì)召開(kāi)日、股票交易異常波動(dòng)公告的例行停牌。

來(lái)源：人民網(wǎng)-《人民日?qǐng)?bào)》 編輯：馬原