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重慶沁園改嫁香港太古
瑞典私募殷拓將其65%的股份轉(zhuǎn)讓,業(yè)內(nèi)分析或因?yàn)榍邎@上市受阻造成
重慶新沁園找到新的合作對象后,將迎來新的發(fā)展。重慶晨報(bào)記者苑鐵力 攝
4年前,重慶沁園與瑞典著名私募投資機(jī)構(gòu)殷拓(EQT)牽手成立合資公司,更名為重慶新沁園食品有限公司。4年后,隨著殷拓將新沁園65%的股份轉(zhuǎn)讓給香港上市公司太古控股旗下品牌“太古食品”,沁園有了新的合作伙伴。殷拓為何要退出,這對重慶沁園而言又會(huì)有什么影響呢?
沁園與殷拓的四年熱戀
四年前,重慶沁園與殷拓合作,于2010年12月17日成立合資公司重慶新沁園食品有限公司。重慶晨報(bào)記者在市工商局查詢到的資料顯示,殷拓在香港成立的公司“香港巴格瑞投資有限公司”出資49136.905萬元,占約65%的股份,重慶沁園實(shí)業(yè)有限公司出資26458.33萬元,占約35%的股份。
雙方牽手后,重慶沁園發(fā)展迅速。殷拓方面介紹,2010年投資重慶沁園時(shí),沁園的銷售收入在3400萬美元,到2013年底已經(jīng)達(dá)到7400萬美元,息稅折舊攤銷前利潤達(dá)到了1400萬美元,相對于2010年的600萬美元,增長頗多。而從店面看,沁園在重慶、四川和貴州一共開設(shè)有460家店面,位居中國西南蛋糕烘焙行業(yè)第一。
2014年12月8日,雙方合作4年后,殷拓在其官網(wǎng)上發(fā)布公告稱,已經(jīng)退出了對重慶沁園的投資,將65%的股權(quán)出售給了“太古食品”。此次交易在2014年11月5日通過了監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批,并于2014年12月5日完成交割。
雙方不愿談“分手”原因
對于這次“分手”,雙方持何態(tài)度?重慶晨報(bào)記者撥通了沁園創(chuàng)始人劉崇梅的電話,她顯得十分平靜。她說,投資方的退出與股份的轉(zhuǎn)讓,對沁園食品并沒有太大影響,“畢竟我們出售的是食品,股份轉(zhuǎn)讓是資本方做的事情,與沁園關(guān)系不大,更不會(huì)給消費(fèi)者帶來變化?!?/p>
既然重慶沁園擁有良好的發(fā)展前景,殷拓為何要轉(zhuǎn)手,這是否涉及對賭協(xié)議?可惜,莫昆庭先生以“法律合同規(guī)定不能公開交易細(xì)節(jié)”為由,拒絕了記者的采訪。而記者發(fā)給太古控股公共關(guān)系部的采訪郵件,截至昨日下午6點(diǎn)本報(bào)截稿時(shí)也未收到答復(fù),但在其官網(wǎng)上,“重慶沁園食品”已經(jīng)列其“生產(chǎn)和經(jīng)銷”的分支下。
沁園上市受阻導(dǎo)致分手?
盡管各方都沒有對此次股權(quán)變更透露更多的信息,但2010年殷拓投資沁園時(shí),計(jì)劃在4年左右打造出上市品牌“新沁園”。從2010年投資開始到2014年底,剛好四年。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為殷拓此時(shí)轉(zhuǎn)讓股權(quán),是因?yàn)闆]有兌現(xiàn)當(dāng)初的承諾而被迫退出,“或者有對賭協(xié)議,沒能完成上市任務(wù),只有選擇出售股份?!?/p>
不過記者發(fā)現(xiàn),作為殷拓的合伙人,莫昆庭曾在多個(gè)場合表示,自己不會(huì)與企業(yè)簽訂對賭協(xié)議,更不看好對賭協(xié)議,“主要依靠對賭來確保投資回報(bào),我們就不投資了?!彼J(rèn)為,從企業(yè)的角度來說,對賭協(xié)議并不合理,“企業(yè)讓投資機(jī)構(gòu)投資了,還要確保投資機(jī)構(gòu)每年30%甚至50%的增長,如果企業(yè)三年沒有實(shí)現(xiàn)上市的話,就要賠錢給投資機(jī)構(gòu),把本金和利息都還給他們,這明顯對企業(yè)或創(chuàng)始股東不利?!?/p>
重慶資本圈人士表示,投資方退出無外乎這幾種:第一是公開上市,“這是最理想的,因?yàn)槿绻墒泻?,估值?huì)很高,PE退出收益便很高?!背酥?,管理層及股東股權(quán)回購、出售、兼并和收購,以及破產(chǎn)清理是投資方退出的其他幾種機(jī)制,“殷拓的退出,很大程度是上市受阻,所以只好選擇出售股權(quán)的方式退出。”他認(rèn)為,沁園幾年來開店速度快,利潤也不錯(cuò),殷拓退出“應(yīng)該沒虧”。
重慶新沁園
鏈接
重慶新沁園食品有限公司始建于1989年,是一家集面包、蛋糕、中西式點(diǎn)心、月餅、粽子等產(chǎn)品的研發(fā)、制造、連鎖直銷為一體的著名烘焙企業(yè),是西南地區(qū)規(guī)模最大、設(shè)備最先進(jìn)、技術(shù)含量最高的烘焙企業(yè)。
百年老店太古
太古股份有限公司簡稱太古,是太古集團(tuán)旗下的上市公司。太古集團(tuán)于十九世紀(jì)初在英利物浦成立,當(dāng)時(shí)只是一家規(guī)模不大的進(jìn)出口公司。而如今的太古公司乃香港主要上市公司之一,業(yè)務(wù)多元化,分屬五個(gè)營業(yè)部門:地產(chǎn)、航空、飲料、海洋服務(wù)以及貿(mào)易及實(shí)業(yè)部門。公司業(yè)務(wù)主要在大中華地區(qū)經(jīng)營,太古集團(tuán)在此地區(qū)有逾140的年歷史。重慶晨報(bào)記者周意立 報(bào)道