農(nóng)業(yè)銀行上周末宣布，該行近日收到銀監(jiān)會(huì)和央行相關(guān)批復(fù)，同意其在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超過(guò)500億元的次級(jí)債券。這是繼中國(guó)銀行之后，又一家大行即將發(fā)行次級(jí)債。

農(nóng)行需要補(bǔ)充資本

據(jù)了解，農(nóng)行500億元次級(jí)債計(jì)劃并不全在2011年發(fā)行，其中的300億元將于5月發(fā)行，其余的200億元將于2012年發(fā)行。

截至2011年3月末，該行資本充足率和核心資本充足率已分別降至11.40%和9.61%，資本充足率低于監(jiān)管部門要求的11.50%。國(guó)信證券銀行業(yè)研究員邱志承測(cè)算，本次發(fā)債后，農(nóng)行的資本充足率將達(dá)到12.5%左右。

建行或加入發(fā)債大軍

記者初步統(tǒng)計(jì)，三大行今年已有超過(guò)千億的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃，建行或許也將加入發(fā)行大軍。盡管目前資本充足率在四大行中居首，但建行董事長(zhǎng)郭樹清不久前仍表示，建行不排除增發(fā)一些債以補(bǔ)充附屬資本的可能性。

由于3年期央票發(fā)行重啟后，央行本月12日宣布今年來(lái)第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，大、中小銀行存款準(zhǔn)備金率分別升至21%、19%，銀行間市場(chǎng)資金面緊張局面將延續(xù)。相對(duì)于去年上市銀行多以配股、定向增發(fā)、IPO等股權(quán)融資方式補(bǔ)充資本，今年以來(lái)，在股權(quán)融資受限情況下，多銀行相繼出爐的融資公告又將次級(jí)債發(fā)行演化成新的集體性事件。

對(duì)股市影響有限

分析人士認(rèn)為，銀行發(fā)行次級(jí)債難度較小，在核心資本相對(duì)充足的情況下可以有效補(bǔ)充銀行附屬資本，提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而且對(duì)資本市場(chǎng)影響有限。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，鑒于我國(guó)的社會(huì)融資主要靠銀行信貸來(lái)支撐，未來(lái)銀行信貸投放還將造成資本消耗，再加上監(jiān)管要求的提高，銀行未來(lái)補(bǔ)充資本形勢(shì)嚴(yán)峻，附屬資本補(bǔ)充也提上多家銀行融資日程。

中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副經(jīng)理宗良認(rèn)為，經(jīng)歷了去年大規(guī)模的股權(quán)融資，大部分商業(yè)銀行的核心資本基本充足，未來(lái)融資會(huì)傾向于選擇對(duì)市場(chǎng)影響較小的方式，例如發(fā)行次級(jí)債券。

來(lái)源：京華時(shí)報(bào) 編輯：于姝楠