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2006年至2010年連續(xù)5年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的上市公司有422家
2010年,我國(guó)上市公司共有854家未進(jìn)行現(xiàn)金分紅,占全部公司家數(shù)的39%,2006年至2010年連續(xù)5年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的有422家。
對(duì)于累計(jì)凈利潤(rùn)為正、現(xiàn)金流情況較好但連續(xù)多年未分紅的上市公司,證監(jiān)會(huì)將核實(shí)詳情,如發(fā)現(xiàn)存在分紅政策不符合公司章程規(guī)定、分配方案未履行必要的決策程序、披露信息與事實(shí)不符等不當(dāng)行為的,將依法采取必要監(jiān)管措施。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)今天正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》,進(jìn)一步采取措施提升上市公司對(duì)股東的回報(bào)。
分紅方案在很大程度上由經(jīng)營(yíng)層及大股東直接決定
證監(jiān)會(huì)已要求各派出機(jī)構(gòu)核實(shí)了解本轄區(qū)累計(jì)凈利潤(rùn)為正、現(xiàn)金流情況較好但未分紅公司的詳細(xì)情況,并將該類公司作為關(guān)注重點(diǎn),核實(shí)其對(duì)外披露的不分紅原因及未用于分紅的資金留存公司的用途與實(shí)際情況是否相符。
對(duì)于累計(jì)凈利潤(rùn)為正、現(xiàn)金流情況較好但連續(xù)多年未分紅的上市公司,如發(fā)現(xiàn)存在分紅政策不符合公司章程規(guī)定、分配方案未履行必要的決策程序、披露信息與事實(shí)不符等不當(dāng)行為的,將依法采取必要監(jiān)管措施,并向市場(chǎng)公開(kāi)。對(duì)于上市不久即進(jìn)行高比例現(xiàn)金分紅的部分公司,也將重點(diǎn)關(guān)注,防止現(xiàn)金分紅成為大股東套現(xiàn)工具影響上市公司持續(xù)發(fā)展。
據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),2010年,我國(guó)上市公司共有854家未進(jìn)行現(xiàn)金分紅,占全部公司家數(shù)的39%,2008年至2010年連續(xù)3年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的有522家,2006年至2010年連續(xù)5年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的有422家。
從上市公司財(cái)務(wù)狀況及披露信息分析,未進(jìn)行現(xiàn)金分紅主要原因包括:公司虧損或累計(jì)未分配利潤(rùn)為負(fù);公司處于發(fā)展期或擴(kuò)張期,對(duì)現(xiàn)金需求量大,公司出于自身經(jīng)營(yíng)情況考慮,將收益留存公司用于持續(xù)發(fā)展;公司治理機(jī)制尚不健全,分紅主動(dòng)性不足。極少數(shù)公司累計(jì)凈利潤(rùn)為正、現(xiàn)金流情況較好但連續(xù)多年未現(xiàn)金分紅,且無(wú)充分合理的說(shuō)明。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,長(zhǎng)期以來(lái),資本市場(chǎng)及上市公司尚未真正形成促進(jìn)現(xiàn)金分紅的約束機(jī)制及股權(quán)文化,同時(shí)現(xiàn)有公司自治體系下政策規(guī)定的效力具有局限性。
少數(shù)公司對(duì)投資者的回報(bào)意識(shí)不強(qiáng),而機(jī)構(gòu)投資者及社會(huì)公眾股東對(duì)公司現(xiàn)金分紅的決策參與普遍不足,難以形成有效的制衡。部分上市公司分紅政策不明確,不清晰,現(xiàn)金分紅不透明,缺乏連續(xù)性和可預(yù)期性。公司內(nèi)部關(guān)于分紅的決策機(jī)制不健全,分紅方案在很大程度上由經(jīng)營(yíng)層及大股東直接決定,在決策過(guò)程中隨意性較大,未將分紅政策與公司長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃相結(jié)合,由此導(dǎo)致分紅金額波動(dòng)性大、突擊分紅或者多年連續(xù)不分紅等現(xiàn)象,不利于投資者形成穩(wěn)定的預(yù)期?,F(xiàn)金分紅政策落實(shí)不平衡。少數(shù)公司累計(jì)凈利潤(rùn)為正數(shù)但多年不進(jìn)行現(xiàn)金分紅,且資金利用效率不高,對(duì)資本市場(chǎng)整體形象造成較大的負(fù)面影響。部分中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司上市不久就進(jìn)行高比例現(xiàn)金分紅,分紅金額有的超過(guò)當(dāng)年凈利潤(rùn),也引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注。
大型藍(lán)籌公司成為現(xiàn)金分紅的中堅(jiān)力量
通知的主要思路,一是積極倡導(dǎo)回報(bào)股東的股權(quán)文化,鼓勵(lì)、引導(dǎo)上市公司完善分紅政策及其決策機(jī)制,明確股東回報(bào)規(guī)劃,多渠道關(guān)注、了解、收集股東訴求,對(duì)通過(guò)股東大會(huì)等程序提出的股東訴求要作出明確回應(yīng)。上市公司董事會(huì)應(yīng)就股東回報(bào)事項(xiàng)進(jìn)行專項(xiàng)研究論證,向市場(chǎng)詳細(xì)說(shuō)明規(guī)劃安排的理由等;二是強(qiáng)化現(xiàn)金分紅的信息披露要求,細(xì)化相關(guān)披露內(nèi)容。要求上市公司在定期報(bào)告等相關(guān)文件中詳細(xì)披露現(xiàn)金分紅政策的制定和執(zhí)行情況,提高現(xiàn)金分紅的透明度;三是在監(jiān)管中關(guān)注上市公司是否切實(shí)履行分紅承諾,對(duì)未按回報(bào)規(guī)劃履行承諾的公司,要采取必要的監(jiān)督檢查措施。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹,近3年來(lái),上市公司現(xiàn)金分紅金額占當(dāng)年凈利潤(rùn)的比例呈下降趨勢(shì),大型藍(lán)籌公司成為現(xiàn)金分紅的中堅(jiān)力量。
2008年至2010年,現(xiàn)金分紅的上市公司家數(shù)分別為856家、1006家和1321家,占所有上市公司家數(shù)的比例分別為52%、55%和61%;現(xiàn)金分紅金額分別為3423億元、3890億元和5006億元;平均每股現(xiàn)金分紅金額分別為0.08元、0.09元和0.13元。但上市公司現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)年所有上市公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額的比例則呈逐年下降趨勢(shì),分別為41.69%、35.85%和30.09%。
大型藍(lán)籌公司成為現(xiàn)金分紅的中堅(jiān)力量。2008年至2010年現(xiàn)金分紅金額超過(guò)10億元以上的公司分別為39家、38家和53家,占同期上市公司總家數(shù)的比例約為2%,而其分配的現(xiàn)金股利占同期所有上市公司現(xiàn)金分紅總金額的比例約為80%,在資本市場(chǎng)中初步形成了一個(gè)現(xiàn)金分紅水平相對(duì)較高的群體。
以代表大型藍(lán)籌公司的滬深300指數(shù)成份股為例,2010年進(jìn)行現(xiàn)金分紅的公司占上述公司家數(shù)比例為86%,現(xiàn)金分紅金額占上述公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的比例為30.5%。
該負(fù)責(zé)人說(shuō),我國(guó)上市公司現(xiàn)金分紅還呈現(xiàn)出行業(yè)集中度較高的特點(diǎn)。按證監(jiān)會(huì)一級(jí)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)劃分,2008年至2010年現(xiàn)金分紅的上市公司中,金融保險(xiǎn)業(yè)和采掘業(yè)兩大行業(yè)公司分紅金額平均占比分別為50%和22%,合計(jì)占比為71.52%,而這些公司同期凈利潤(rùn)占近3年上市公司凈利潤(rùn)的69.24%。
首次公開(kāi)發(fā)行股票的公司,招股說(shuō)明書中應(yīng)披露公司是否有未來(lái)3年具體利潤(rùn)分配計(jì)劃
對(duì)于首次公開(kāi)發(fā)行股票的公司,一方面,發(fā)行人合理制定和完善利潤(rùn)分配政策,在公司章程(草案)中載明利潤(rùn)分配政策尤其是現(xiàn)金分紅政策的決策程序和機(jī)制,調(diào)整既定利潤(rùn)分配政策尤其是現(xiàn)金分紅政策的條件、決策程序和機(jī)制,公司的利潤(rùn)分配政策的具體內(nèi)容。
另一方面,發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書中充分披露公司章程(草案)中利潤(rùn)分配相關(guān)內(nèi)容、利潤(rùn)分配政策制定時(shí)主要考慮因素及已經(jīng)履行的決策程序、公司是否有未來(lái)3年具體利潤(rùn)分配計(jì)劃、長(zhǎng)期回報(bào)規(guī)劃的具體內(nèi)容,以及規(guī)劃制定時(shí)主要考慮因素;并就上述內(nèi)容作“重大事項(xiàng)提示”,提醒投資者關(guān)注公司發(fā)行上市后的利潤(rùn)分配政策、現(xiàn)金分紅的最低比例(如有)、未來(lái)3年具體利潤(rùn)分配計(jì)劃(如有)和長(zhǎng)期回報(bào)規(guī)劃。
該負(fù)責(zé)人表示,通知發(fā)布實(shí)施后,證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)對(duì)施行效果的總結(jié)評(píng)估,逐步探索完善,進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司努力回饋社會(huì)、回報(bào)投資者,夯實(shí)價(jià)值投資的市場(chǎng)基礎(chǔ)。證監(jiān)會(huì)還將積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門,加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金分紅有關(guān)政策的研究,為上市公司現(xiàn)金分紅創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。
來(lái)源:人民日?qǐng)?bào) 編輯:于姝楠