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增長憂慮致國際油價(jià)“上下兩難”

2012-10-23 14:22:02 來源:中國證券報(bào)
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增長憂慮致國際油價(jià)“上下兩難”

上周(10月15日至19日)原油以橫盤整理為主,但10月19日在疲弱基本面的打壓下大幅下挫,紐約和倫敦兩地油價(jià)跌幅均超過2%。

在原油還沒有找到方向時(shí),國內(nèi)能源化工受累影響不大,雖盤面整體偏弱,但跌勢仍較為平穩(wěn)。東證期貨分析師郭華認(rèn)為,近期原油經(jīng)歷一波調(diào)整,90美元支撐位較為明顯,而國內(nèi)能源化工板塊各自有相對獨(dú)立的基本面,包括原油在內(nèi)并沒有出現(xiàn)特別利空因素。

能源化工受累陰跌

國際原油價(jià)格震蕩走弱,對國內(nèi)能源化工板塊構(gòu)成利空壓制作用。一般而言,原油價(jià)格下挫,將使下游能化品種受累。

興業(yè)期貨高級(jí)研究員施海認(rèn)為,油價(jià)下跌將導(dǎo)致能源化工板塊成本支撐作用減弱,并使多方資金做多心理明顯弱化,目前時(shí)值塑料薄膜消費(fèi)淡季,房地產(chǎn)市場調(diào)控也壓縮PVC消費(fèi)需求,因此,能源化工板塊自身消費(fèi)需求增長減緩,也對該板塊期價(jià)走弱產(chǎn)生助跌作用。

不過美原油雖昨日亞洲時(shí)段盤初跌破90美元心理支撐位,國內(nèi)能化品種受累下跌并不明顯。從具體品種上看,燃油期貨主力合約跌幅0.61%,塑料跌幅0.44%,PTA跌幅0.26%,甲醇跌幅0.18%,其中PVC、焦炭期貨主力合約分別小漲0.39%和0.32%。

就塑料期貨主力合約而言,從9月中旬開始便快速下滑。郭華認(rèn)為,從上游成本看,此輪塑料期貨下挫最主要原因仍是供需關(guān)系失衡造成的。

郭華分析,美國原油需求量降至16 年來同期第二低點(diǎn),凸顯市場基本面已經(jīng)疲弱,加之上周五美元增強(qiáng),美股下跌,加拿大到美國的石油管道很快將恢復(fù)供油,北海檢修的油田也將恢復(fù)生產(chǎn),且美國成屋銷售量下降,一系列因素打壓原油期貨市場。上周五(10月19日)歐美原油期貨下跌2%,布倫特原油期貨連跌4天,累計(jì)跌幅4.9%。

“盡管如此,塑料基本面還行,下游需求并沒有變得更差,因此如果沒有特別利空因素,后市還將以震蕩為主?!惫A說。

焦炭方面,供需面出現(xiàn)一定程度好轉(zhuǎn),據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示,目前鋼材市場回暖,鋼廠生產(chǎn)積極性顯著增強(qiáng),但由于下游需求并未出現(xiàn)根本性變化,其反彈力度趨弱背景下,焦炭價(jià)格上漲幅度也比較有限。

原油供應(yīng)擔(dān)憂或消

與下游不同的是,原油供應(yīng)面顯得較為復(fù)雜,前期地緣政治,包括中東緊張局勢的炒作,一度令市場對原有供應(yīng)疑慮。

國際能源署(IEA)總干事范德胡芬(Maria van der Hoeven)昨日在新加坡國際能源周活動(dòng)中對媒體表示,全球石油市場目前供應(yīng)充足,只有出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)中斷時(shí),才適合釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。

布蘭特原油價(jià)格方面,除6月至7月中旬外,今年大部分時(shí)間均位于每桶100美元上方。分析人士稱,這一價(jià)位支撐來自于對原油供應(yīng)的憂慮,因?yàn)槊绹蜌W洲對伊朗實(shí)施嚴(yán)厲制裁,以迫使其放棄有爭議的核計(jì)劃,在制裁實(shí)施后,伊朗石油出口大幅減少?!爸袞|局勢雖然緊張,但由于被市場反復(fù)炒作,因此目前對原油利多影響也逐漸減弱?!笔┖Uf。

此外,雖然10月17日因安全問題關(guān)閉了一條從加拿大通往美國的輸油管道,但短期供應(yīng)中斷所產(chǎn)生的利多影響卻未能起到積極作用,因?yàn)楫?dāng)前美國原油庫存相當(dāng)充裕。數(shù)據(jù)顯示,截至2012年10月12日當(dāng)周,美國商業(yè)原油庫存(SPR除外)增加290萬桶,為3億6920萬桶,處于同期均值高位水平上方;汽油庫存總量大增170萬桶,處于同期均值低位水平;同時(shí)煉廠開工率提升至87.4%,環(huán)比回升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)科威特全球投資公司10月19日發(fā)布的石油市場報(bào)告稱,2012年世界原油需求增長下調(diào)了8萬桶/天,為每天77萬桶,低于2011年每天實(shí)際需求增長90萬桶,表明世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在著脆弱性。

歐債危機(jī)“憂心忡忡”

“與原油相比,國內(nèi)能化品跌勢較平緩?!焙Mㄆ谪浲顿Y咨詢部總經(jīng)理陶金峰表示,歐盟峰會(huì)僅僅在推進(jìn)銀行業(yè)聯(lián)盟和監(jiān)管方面有積極進(jìn)展,但在市場特別關(guān)注的西班牙申請救助和希臘債務(wù)危機(jī)解決進(jìn)程上成果寥寥,歐債危機(jī)憂慮仍在,進(jìn)而抑制原油價(jià)格。

歐債危機(jī)確實(shí)令市場憂在心頭。施海也認(rèn)為,歐盟峰會(huì)在朝向建立歐元區(qū)單一銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成協(xié)議,歐元區(qū)救援基金可能于明年開始對受困銀行進(jìn)行資本重組。但未談及西班牙和希臘面臨的問題,歐元區(qū)對西援助仍不明朗。

對此,金銀島市場分析師張靜表示,10月1日以來,原油期價(jià)一直延續(xù)盤整走勢,在88-93美元區(qū)間內(nèi)震蕩,無明顯的方向性突破。

“目前,從盤面上看,油價(jià)仍受制于60日均線,并未出現(xiàn)明顯的方向性突破,預(yù)計(jì)近期仍然將維持震蕩走勢?!睆堨o說。

陶金峰也稱,NYMEX原油近期在94美元附近多次上攻遇阻,日前回落至90美元上方附近盤整,90美元的支撐力度有限,短線很難反彈突破92.7美元,中短線如果再次跌破90美元,將繼續(xù)下探87.5美元支撐。

施海說,在美股指數(shù)下挫和歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)發(fā)展前景不明朗等因素推動(dòng)下,美元匯率大幅走高,對包括原油在內(nèi)的多種以美元定價(jià)的大宗商品期貨合約價(jià)格也構(gòu)成打壓作用。后市美原油可能尋求90美元一線支撐作用。

全球經(jīng)濟(jì)增長令人難安,原油“沉浮”上下兩難。10月22日,美國輕質(zhì)原油期貨在亞洲市場盤初跌破90美元,在每桶89.49至89.94美元之間波動(dòng),隨后又再次站上90美元關(guān)口震蕩向上,截至昨日北京時(shí)間20時(shí),價(jià)格又逼近每桶91美元。業(yè)內(nèi)人士分析,目前原油處于多空拉鋸階段,各自實(shí)力相當(dāng),且市場對全球經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂難解,導(dǎo)致盤整“上下兩難”格局。

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