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解讀國務院會議資本市場改革新舉措:促投融資平衡發(fā)展

2013-05-09 10:07:10 來源:上海證券報
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促進投融資平衡發(fā)展

——解讀國務院會議資本市場改革新舉措

近日召開的國務院常務會議研究部署了2013年深化經(jīng)濟體制改革重點工作,從個人境外投資、保護中小投資者權益、擴大新三板試點和規(guī)范多種投融資方式等幾個方面提出了資本市場發(fā)展的任務

國務院常務會議指出,要建立個人投資者境外投資制度。盡管開放個人投資境外市場可能導致資金外流,但市場對這一政策普遍予以好評。

逐步擴大民間對外投資

業(yè)內(nèi)專家指出,建立個人投資者境外投資制度是當前深化經(jīng)濟和金融體制改革的一項重要舉措,對于開辟境內(nèi)投資者的新投資渠道、配合人民幣資本項目可兌換改革的實施、分散和化解國內(nèi)金融風險具有十分深遠的意義和積極作用。

早在2007年,國家外匯管理局就擬批準我國境內(nèi)個人直接對外證券投資業(yè)務試點,擬推出“港股直通車”,但由于種種原因而擱淺。近年來,境內(nèi)資金投資境外市場主要是合格境內(nèi)機構投資者(QDII)的形式,但個人投資海外已顯示較強的需求。

今年年初召開的央行工作會議也明確提出,將在今年穩(wěn)妥推進人民幣合格境外機構投資者試點,積極做好合格境內(nèi)個人投資者(QDII2)試點相關準備工作,逐步擴大民間對外投資。

中小投資者權益有望獲更多保護

國務院常務會議指出,制定投資者尤其是中小投資者權益保護相關政策。這在資本市場引起強烈反響,被認為是中小投資者權益將受到更好保護的信號。

數(shù)據(jù)顯示,A股市場中中小投資者占比超過80%,但是中小投資者在自身權益受到侵害的情況下,往往缺少有效的制度和政策來維護中小投資者的利益。

中國人民大學民商法研究所所長劉俊海說,廣大投資者是整個資本市場的基石,但我國當前資本市場投資者權益保護工作仍顯薄弱,投資信心經(jīng)常遭遇打擊,中小股東權益也常受損害。即使在股權分置改革之后,投資者依然深受虛假陳述、內(nèi)幕交易和操縱市場等“三座大山”的壓迫。

近年來,證監(jiān)會加大了對投資者保護的力度,成立了投資者保護局,并把投資者保護作為證券公司的一項重要工作,但中小投資者權益仍然難以得到實質(zhì)性保障,亟須加大力度。

擴大中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點范圍

國務院常務會議指出,要出臺擴大中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點范圍方案。這意味著新三板市場將能夠覆蓋更多地區(qū),更多中小企業(yè)將從中受益。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人近期表示,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)去年啟動擴大試點,4個園區(qū)納入試點范圍,其他地區(qū)企業(yè)受試點范圍所限,目前還無法在新三板掛牌,各地政府、企業(yè)和中介機構多次提出盡快擴大試點范圍。

該發(fā)言人說,新三板是多層次資本市場的主要組成部分,進一步擴大非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓試點,有利于完善科技創(chuàng)新和資本市場對接機制,改善中小微企業(yè)金融環(huán)境,進一步鼓勵民間投資,促進解決我國城鎮(zhèn)化進程中的資金和就業(yè)問題。

發(fā)言人說,同時,對緩解交易所發(fā)行上市壓力、完善上市公司退市制度具有積極意義。目前在組織做好首批擴大試點工作同時,將積極做好進一步擴大試點的各項準備工作。

資本市場發(fā)展將趨向平衡

一直以來,我國資本市場由于重融資、輕投資而飽受詬病,股債比例不協(xié)調(diào)的問題也嚴重制約著我國資本市場的發(fā)展。

國務院常務會議指出,要規(guī)范發(fā)展債券、股權、信托等投融資方式。分析人士認為,此舉有利于完善中國金融市場投融資功能的平衡,促進中國金融市場的健康可持續(xù)發(fā)展。

近年來,證監(jiān)會一直在努力發(fā)展債券市場,以期改變“大股票、小債券”的局面。除公司債外,證監(jiān)會推出了中小企業(yè)私募債。數(shù)據(jù)顯示,截至2013年3月底,66家證券公司共發(fā)行中小企業(yè)私募債171只,募集資金規(guī)模199.49億元。

可以預期,債券市場發(fā)展將是近期資本市場的一個著力點。上海證券交易所表示,將繼續(xù)豐富交易所債券市場功能,整合交易系統(tǒng),健全評級、估值、增信、發(fā)行交易和做市商體系,挖掘股債聯(lián)動優(yōu)勢,支持商業(yè)銀行通過交易所市場發(fā)行長期次級債或者優(yōu)先股補充資本,探索資產(chǎn)支持證券、信保產(chǎn)品掛牌轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新產(chǎn)品,形成債券市場整體創(chuàng)新優(yōu)勢。(據(jù)新華社)

 
 
 

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