2011年，在中國(guó)股市的寒冬中，如火如荼的新股上市讓一級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)沐浴春風(fēng)。而這一年，云南省僅有兩家企業(yè)上會(huì)卻被否，加上2010年底證監(jiān)會(huì)撤銷(xiāo)博浩生物首發(fā)審核，云南資本市場(chǎng)這一年完全沒(méi)有分享證券市場(chǎng)快速擴(kuò)容的成果。

截至目前，云南省有28家上市公司，不僅與東部及沿海省份難以相比，與中部諸省差距也在持續(xù)擴(kuò)大。而早在2008年，云南省相關(guān)部門(mén)就表示爭(zhēng)取在5年內(nèi)，上市公司數(shù)量突破50家。言猶在耳，5年即將過(guò)去，突破50家上市公司依然任重道遠(yuǎn)。

同樣是2011年，云南資本市場(chǎng)因?yàn)?ST大地欺詐發(fā)行案吸引了市場(chǎng)公眾的眼球。正在各界對(duì)原判質(zhì)疑不斷時(shí)，*ST大地1月31日收到昆明市檢察院的一紙《刑事抗訴書(shū)》，該院認(rèn)為公司涉嫌欺詐發(fā)行股票罪一案判決確有錯(cuò)誤，為維護(hù)司法公正，準(zhǔn)確懲治犯罪，對(duì)云南省昆明市官渡區(qū)人民法院相關(guān)刑事判決書(shū)提出抗訴。無(wú)論司法最終會(huì)給予公眾怎樣的結(jié)果，作為云南省第一家IPO成功的民營(yíng)企業(yè)，*ST大地如今的命運(yùn)令人唏噓。據(jù)全國(guó)工商聯(lián)1月11日公布的數(shù)據(jù)，截至2011年4月，全國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市公司就已達(dá)到1003家，發(fā)達(dá)地區(qū)民營(yíng)企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)貢獻(xiàn)巨大不言而喻。而云南省目前僅云南鍺業(yè)、沃森生物、*ST大地3家民營(yíng)企業(yè)是直接上市。算上借殼或重組上市，云南也只有5家民營(yíng)上市企業(yè)，非公經(jīng)濟(jì)對(duì)資本市場(chǎng)支持嚴(yán)重不足。

優(yōu)勢(shì)資源得天獨(dú)厚

產(chǎn)業(yè)資本化空間巨大

2011年底，云煤能源歷時(shí)兩年的借殼上市順利完成，為云南資本市場(chǎng)增添了一抹亮色。云煤能源一舉丟掉虧損的帽子，成為主營(yíng)煤化工的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而公司控股股東昆鋼控股注入四大煤礦資產(chǎn)及未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)承諾，使投資者對(duì)公司未來(lái)有了更多的期許。云煤能源的成功重組，是云南優(yōu)勢(shì)資源資本化的一個(gè)成功案例。

云南省自然資源優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚，擁有極其豐富的礦產(chǎn)資源、生物資源、旅游資源、能源資源等。

以礦產(chǎn)資源為例。云南已發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)142種，有92種探明了儲(chǔ)量，礦產(chǎn)地1214處。有54種礦產(chǎn)保有儲(chǔ)量居全國(guó)前10位。作為中國(guó)的“有色金屬王國(guó)”，有色金屬是云南最大的礦產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。在貴金屬、稀有元素礦產(chǎn)中，銦、鉈、鎘保有金屬儲(chǔ)量居全國(guó)第1位，銀、鍺、鉑族金屬儲(chǔ)量居全國(guó)第2位；其它礦產(chǎn)資源也極為豐富。

與礦產(chǎn)資源地位相對(duì)應(yīng)的，云南礦產(chǎn)資源相關(guān)資本化非常突出。目前深滬兩市67家有色金屬上市公司中，云南就占據(jù)7席，不僅品種齊全，且像錫業(yè)股份、馳宏鋅鍺、云南銅業(yè)等多家公司均是全國(guó)甚至世界同行領(lǐng)軍企業(yè)。近些年，錫業(yè)股份通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債、配股和公司債，鞏固公司在錫產(chǎn)品的世界龍頭地位的同時(shí)，向多元化礦業(yè)公司邁進(jìn)。馳宏鋅鍺利用定向增發(fā)、配股募集資金，提高生產(chǎn)技術(shù)與規(guī)模，收購(gòu)上游礦產(chǎn)資源。

在其它礦產(chǎn)如化工原料及能源礦產(chǎn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，亦有云天化、云維股份、云南鹽化、云煤能源4家優(yōu)秀上市企業(yè)。云天化借助可轉(zhuǎn)債、非公開(kāi)增發(fā)募集資金，持續(xù)推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，主業(yè)平臺(tái)成功由以肥為主轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙曰癁橹?、相關(guān)多元”，并重點(diǎn)在新材料及新能源兩大領(lǐng)域謀求發(fā)展。云維股份通過(guò)非公開(kāi)增發(fā)、公開(kāi)增發(fā)，打造完整的煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，成為循環(huán)經(jīng)濟(jì)型企業(yè)，并解決了部分原料自給能力。

云南省礦產(chǎn)資源相關(guān)上市公司總計(jì)11家，占全省28家上市公司的四成，且無(wú)論從資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力以及公司市值，均超過(guò)云南省上市公司的半壁江山。正是借助了資本市場(chǎng)的融資功能以及公眾投資者的監(jiān)督，云南上市公司規(guī)范了管理，壯大了實(shí)力，將云南礦產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)成功轉(zhuǎn)化為了產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，成為我國(guó)重要的有色金屬開(kāi)采、冶煉與加工基地。

礦產(chǎn)資源與資本市場(chǎng)的成功牽手，同樣可以借鑒到其它領(lǐng)域，云南豐富的生物資源、旅游資源、能源資源等諸多優(yōu)勢(shì)資源，資本化空間巨大。

在生物資源領(lǐng)域，云南的橡膠、茶葉、藥材、熱帶水果、花卉、咖啡、香料等產(chǎn)業(yè)具備相當(dāng)?shù)拈_(kāi)發(fā)前景。云南白藥上市后，使用配股、定向增發(fā)等方式募集資金，在堅(jiān)持保護(hù)傳統(tǒng)中藥品種的同時(shí)，堅(jiān)持走傳統(tǒng)中醫(yī)與現(xiàn)代生活結(jié)合的道路，將一個(gè)老字號(hào)民族藥企打造成了我國(guó)資本市場(chǎng)的醫(yī)藥龍頭企業(yè)。

在旅游資源領(lǐng)域，悠久的歷史、多彩的民族風(fēng)情、絢麗的自然風(fēng)光，已形成了滇中、滇東南、滇西、滇東北、滇西北、滇西南六大旅游區(qū)。麗江旅游抓住機(jī)遇完成了雪山索道的改造，古城內(nèi)五星級(jí)酒店?duì)I業(yè)，并通過(guò)非公開(kāi)增發(fā)收購(gòu)了印象麗江51%的股權(quán)，成功走上向綜合型旅游企業(yè)轉(zhuǎn)型的道路。未來(lái)隨著旅游“二次創(chuàng)業(yè)”的深入，旅游產(chǎn)業(yè)的整合與發(fā)展將提供更多的機(jī)遇。

能源資源方面，云南省提出能源產(chǎn)業(yè)要加快“三江”干流水電開(kāi)發(fā)，建設(shè)國(guó)家西電東送清潔能源基地、新能源示范基地。云南水能資源理論蘊(yùn)藏量為10437萬(wàn)千瓦，占全國(guó)總蘊(yùn)藏量的15.3%，僅次于西藏、四川，居全國(guó)第3位，開(kāi)發(fā)前景巨大。

多舉措扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)

上市后備力量亟待壯大

改革開(kāi)放的一個(gè)重要成就就是我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)取得了極大的發(fā)展，而在東部及沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展離不開(kāi)當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)企業(yè)的巨大貢獻(xiàn)。云南的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)雖然近些年取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但在云南省社會(huì)經(jīng)濟(jì)中所占比重與貢獻(xiàn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)地區(qū)，低于全國(guó)平均水平。

近年，云南省也提出培育云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)，希望在非公、活力在民資、動(dòng)力在民間。這樣的觀點(diǎn)同樣適用于云南的資本市場(chǎng)。為鼓勵(lì)非公及中小企業(yè)發(fā)展及上市，云南在財(cái)政支持、稅收優(yōu)惠、降低成本、鼓勵(lì)創(chuàng)新等方面出臺(tái)了具體的扶持政策。

2008年出臺(tái)的《云南省中小非公企業(yè)上市培育辦法》規(guī)定，由省財(cái)政每年安排1000萬(wàn)元“中小、非公企業(yè)上市培育專(zhuān)項(xiàng)扶持資金”。境內(nèi)上市企業(yè)上市申報(bào)材料報(bào)證監(jiān)會(huì)正式受理后，上市費(fèi)用補(bǔ)助申請(qǐng)經(jīng)審核同意后，給予一次性補(bǔ)助60萬(wàn)元-100萬(wàn)元；境外上市企業(yè)申報(bào)材料由當(dāng)?shù)刈C券交易所正式受理后，給予一次性補(bǔ)助50萬(wàn)元-80萬(wàn)元；對(duì)實(shí)現(xiàn)買(mǎi)“殼”上市并將上市公司注冊(cè)地遷至云南省后在云南納稅的企業(yè)，給予一次性補(bǔ)助50萬(wàn)元；對(duì)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外成功上市的企業(yè)，給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)100萬(wàn)元-150萬(wàn)元。

2009年《云南省委省政府關(guān)于加快非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定》規(guī)定，自2009年起，對(duì)入駐省級(jí)工業(yè)園區(qū)、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策且固定資產(chǎn)投資在1000萬(wàn)元以上的新辦非公有制（中小）企業(yè)生產(chǎn)性項(xiàng)目或科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，企業(yè)繳納的增值稅、所得稅、營(yíng)業(yè)稅地方留成部分，自投產(chǎn)年度起，前5年由同級(jí)財(cái)政給予全額獎(jiǎng)勵(lì)或補(bǔ)助；自投產(chǎn)年度起，企業(yè)高管人員、主要技術(shù)人員前3年的個(gè)人所得稅地方留成部分由同級(jí)財(cái)政全額獎(jiǎng)勵(lì)或補(bǔ)助企業(yè)，用于企業(yè)人才引進(jìn)和培養(yǎng)。自2009年起，對(duì)通過(guò)國(guó)家級(jí)、省級(jí)認(rèn)定的非公有制（中小）企業(yè)技術(shù)中心，分別給予200萬(wàn)元、80萬(wàn)元資金補(bǔ)助。

2010年11月12日，沃森生物成為首家亦是目前唯一一家登陸創(chuàng)業(yè)板的云南企業(yè)，是云南努力發(fā)展民營(yíng)企業(yè)、扶持中小企業(yè)上市的成果。不過(guò)，盡管近幾年云南民營(yíng)經(jīng)濟(jì)取得長(zhǎng)足進(jìn)步，但仍面臨著企業(yè)規(guī)模小、創(chuàng)新能力弱、人才儲(chǔ)備少、管理不規(guī)范等多方面的問(wèn)題。未來(lái)，如何利用云南的資源優(yōu)勢(shì)，培育更多的非公及中小企業(yè)成為上市后備力量，仍有很長(zhǎng)的路要走。

2011年底，云南省委書(shū)記秦光榮在中共云南省第九次代表大會(huì)上提出，“十二五”期間要促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，實(shí)施中小企業(yè)成長(zhǎng)工程。他指出，要?jiǎng)?chuàng)新和落實(shí)對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的扶持政策，切實(shí)改進(jìn)服務(wù)，推進(jìn)公平準(zhǔn)入，破除體制障礙，支持民間資本進(jìn)入資源開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)、政策性住房建設(shè)、商貿(mào)流通、國(guó)防科技工業(yè)和金融服務(wù)等領(lǐng)域，使非公有制經(jīng)濟(jì)占生產(chǎn)總值比重超過(guò)50%。云南非公及中小企業(yè)迎來(lái)最佳的發(fā)展機(jī)遇。

“十二五”期間是云南省重大區(qū)域發(fā)展規(guī)劃執(zhí)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升、區(qū)域經(jīng)濟(jì)跨越的關(guān)鍵時(shí)期，是“兩強(qiáng)一堡”進(jìn)入深入實(shí)施的階段，其發(fā)展建設(shè)的關(guān)鍵問(wèn)題之一就是資金約束。解決資金問(wèn)題，需要在云南省現(xiàn)有金融格局基礎(chǔ)上，發(fā)展直接融資、創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道，云南資本市場(chǎng)的建設(shè)發(fā)展以及推進(jìn)省內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源的資本化顯得更加重要與急切。(程疆 羅平華)

來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 編輯：寧波