巴曙松:次級(jí)債危機(jī)不會(huì)導(dǎo)致亞洲金融危機(jī)重演
[ 2007-09-18 15:57 ]

中國日報(bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息:國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)金融全球一體化的今天,美國此次國內(nèi)債務(wù)危機(jī)給世界造成了不小的影響,但說這次動(dòng)蕩甚至?xí)l(fā)全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)還為時(shí)尚早。事實(shí)上,從目前來看,支撐全球經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)仍然存在,目前信貸市場秩序的重建是一種良性的發(fā)展過程,十年前因泰銖貶值而掀起的全球金融風(fēng)暴基本不會(huì)重演。

第一,全球經(jīng)濟(jì)的基本面依然強(qiáng)勁。國際清算銀行日前發(fā)表的年度報(bào)告預(yù)測,今后兩年世界經(jīng)濟(jì)良好的發(fā)展趨勢有望延續(xù),但增長速度將有所放慢,可能略低于4.5%;但是,國際貨幣基金組織不久前再次將今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從2007年4月的4.9%上調(diào)到了5.2%,該組織同時(shí)預(yù)計(jì),日本、歐元區(qū)以及很多新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長情況都將好于原來的估計(jì)。

第二,作為全球經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁動(dòng)力的新興經(jīng)濟(jì)體特別是亞洲國家的整體經(jīng)濟(jì)并未受到打擊。一方面,這些國家普遍擁有豐厚的外匯儲(chǔ)備,有能力在國際外匯市場上買回自己的貨幣,避免由于全球利率上升導(dǎo)致的貨幣危機(jī)。另一方面,這些國家政府的公共債務(wù)比率都非常低,低于經(jīng)合組織平均75%的水平。因此,其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長為美國擴(kuò)大出口提供了有利條件,這無疑是美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長的有力支持因素;假設(shè)這些國家的出口貿(mào)易受美國拖累而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退,通過減息或是減稅以促進(jìn)出口的空間還是很大的。

第三,縱使全球部分金融機(jī)構(gòu)對此次次按危機(jī)有曝險(xiǎn)部位,但是總體來看,程度不高。目前,各國都有針對金融機(jī)構(gòu)投資方向的監(jiān)管措施。美國以外的投資次級(jí)債的金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行,受到所在國監(jiān)管的影響,同時(shí)也出于謹(jǐn)慎性原則的考量,平均投資比例不會(huì)超過其海外投資總規(guī)模的三分之一,而海外投資總規(guī)模在其總資產(chǎn)中占比又較小,加上各國央行在此次危機(jī)中及時(shí)注資以補(bǔ)充金融系統(tǒng)的流動(dòng)性,從全球范圍來看,這些曝險(xiǎn)部位可能對其所造成的殺傷力有限。

(來源:金時(shí)網(wǎng)-金融時(shí)報(bào) 8月27日)


 

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