中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：美三大股指跌幅均超1％ 布什警告救市難立竿見(jiàn)影
上周五，美國(guó)政府7000億美元的金融援救計(jì)劃如期獲得眾議院通過(guò)，但市場(chǎng)擔(dān)心該計(jì)劃仍不足以改變信貸市場(chǎng)的緊縮狀況和防止美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，紐約股市三大股指上周五跌幅均超過(guò)1％，標(biāo)普遭遇9·11恐怖襲擊后最大周跌幅。美國(guó)總統(tǒng)布什也發(fā)出警告稱，美國(guó)政府大規(guī)模金融救援計(jì)劃不會(huì)產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果。
這個(gè)7000億美元的“大蕭條”以來(lái)最大救援方案，表面針對(duì)的是陷入危機(jī)的華爾街銀行業(yè)，其深意還在于避免金融危機(jī)演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)。在經(jīng)濟(jì)全球化之下，地區(qū)間經(jīng)濟(jì)“脫鉤”不易，在火車頭美國(guó)喪失增長(zhǎng)動(dòng)力的情況下，衰退或?qū)⒊蔀橐粋€(gè)全球性話題。
全球銀行業(yè)恐慌加劇
上周交易以周一的慘淡表現(xiàn)拉開(kāi)帷幕，即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的交易員也發(fā)誓從未遇見(jiàn)過(guò)此類情況。上周一受美國(guó)眾議院投票否決救助方案影響，道瓊斯指數(shù)在收盤(pán)前十分鐘的時(shí)段內(nèi)一度下跌逾500點(diǎn)，收盤(pán)跌幅達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。而即使7000億美元的救助方案通過(guò)后，上周五市場(chǎng)表現(xiàn)依舊低迷，盡管眾議院的第二輪表決通過(guò)了救助方案，但這無(wú)法緩解人們對(duì)全球銀行業(yè)恐慌對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂。麻省理工學(xué)院商學(xué)院教授西門(mén)·強(qiáng)森表示，這一救助方案并未直接解決銀行業(yè)危機(jī)的根源問(wèn)題，即止贖活動(dòng)急劇攀升和住房?jī)r(jià)格驟跌的問(wèn)題。
瑞銀集團(tuán)3日宣布大規(guī)模裁員更是雪上加霜，瑞銀表示在其所屬的投資銀行部門(mén)再裁減2000個(gè)工作崗位，以便把成本降到一個(gè)“更加可持續(xù)”的水平。瑞銀集團(tuán)在一項(xiàng)聲明中說(shuō)，此次裁員將在今年年底前完成，最終將把集團(tuán)所屬的投資銀行部門(mén)的員工總數(shù)減少至1．7萬(wàn)人。瑞銀集團(tuán)的投資銀行部門(mén)自去年第三季度以來(lái)已幾次裁員，加上這次總共裁減的人數(shù)超過(guò)6000人。
美市場(chǎng)冷對(duì)救援計(jì)劃
美國(guó)股市上周創(chuàng)下至少6年來(lái)的最大跌幅，分析人士表示，再度下挫主要是因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心巨額政府救助方案并不能治愈銀行業(yè)及經(jīng)濟(jì)疲弱之癥。上周五，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下近3年來(lái)最低收盤(pán)水平，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收盤(pán)創(chuàng)2004年以來(lái)最低水平，而且還創(chuàng)下9·11恐怖襲擊事件之后單周最大跌幅。道指成份股中花旗集團(tuán)跌幅最大，受富國(guó)銀行擬購(gòu)美聯(lián)銀行影響。
美國(guó)富國(guó)銀行3日宣布將以總價(jià)151億美元的價(jià)格收購(gòu)美聯(lián)銀行，從而打亂了花旗集團(tuán)收購(gòu)美聯(lián)銀行的計(jì)劃。根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，美聯(lián)銀行的股東將以1股股票換取0．1991股富國(guó)銀行的股票。
上周五，道瓊斯指數(shù)收盤(pán)跌157.47點(diǎn)，至10325.38點(diǎn)，跌幅1.5%，創(chuàng)2005年10月份以來(lái)最低收盤(pán)水平。該指數(shù)上周累計(jì)下挫7.3%，創(chuàng)2002年7月19日當(dāng)周以來(lái)最大單周百分比跌幅。過(guò)去8周來(lái)該指數(shù)有7周出現(xiàn)下挫，較去年10月份歷史最高收盤(pán)點(diǎn)位下挫27%。熊市跌幅一般在20%－30%之間，但有越來(lái)越多人認(rèn)為當(dāng)前的行情更為糟糕。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌15.05點(diǎn)，至1099.23點(diǎn)，跌幅1.35%，創(chuàng)2004年10月份以來(lái)最低收盤(pán)水平。該指數(shù)本周累計(jì)下挫9.4%，創(chuàng)2001年美國(guó)遭遇恐怖襲擊事件后單周跌幅之首。納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌29.33點(diǎn)，至1947.39點(diǎn)，跌幅1.48%，創(chuàng)2005年5月3日以來(lái)最低收盤(pán)水平；該指數(shù)本周累計(jì)下挫11%，同樣也創(chuàng)下2001年來(lái)最大單周跌幅。
聯(lián)合國(guó)全球經(jīng)濟(jì)檢測(cè)部主任洪平凡說(shuō)，該方案或?qū)⒎€(wěn)定信貸市場(chǎng)，但由于金融系統(tǒng)損失巨大，如果沒(méi)有新的資本注入，7000億美元恐難“重啟市場(chǎng)”。再加上美元貶值，投資風(fēng)險(xiǎn)上升等因素，外資對(duì)繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)金融資產(chǎn)心存疑慮，市場(chǎng)完全恢復(fù)需要時(shí)間。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)警報(bào)頻閃
中國(guó)社科院國(guó)際金融研究中心副主任何帆設(shè)想了美國(guó)金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)侵蝕的可能路徑：次貸危機(jī)演變成信貸危機(jī)，進(jìn)而沖擊金融體系，銀行借貸、股市、公司債和貨幣市場(chǎng)等均出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)正常資本流轉(zhuǎn)需求得不到滿足，業(yè)績(jī)下滑并誘發(fā)股票等資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步下挫。與此同時(shí)，信貸緊縮和樓市股市下跌造成居民財(cái)富縮水，企業(yè)裁員等導(dǎo)致失業(yè)率高升，這些因素如導(dǎo)致消費(fèi)縮減，美國(guó)就可能進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退。
在這一過(guò)程中，消費(fèi)是重中之重，因其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到七成。從近期數(shù)據(jù)看，形勢(shì)并不樂(lè)觀：美國(guó)非農(nóng)業(yè)部門(mén)就業(yè)崗位已連續(xù)9個(gè)月減少，9月份更是減少15．9萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)5年多來(lái)的最大降幅。同時(shí)失業(yè)率依然高達(dá)6．1％。信貸危機(jī)將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，失業(yè)率可能不斷升高，而這會(huì)帶來(lái)消費(fèi)開(kāi)支下降。
另外，美國(guó)的消費(fèi)信貸領(lǐng)域也將受到緊縮的影響。通常美國(guó)的信用卡債務(wù)也被證券化后賣給各類投資者。在目前市場(chǎng)條件下，信用卡債務(wù)資產(chǎn)支持的證券要銷售出去，需提供更好的回報(bào)條件。這可能導(dǎo)致消費(fèi)者支付更高的利息，信用額度也將被控制。上述因素都可能讓美國(guó)人“捂緊錢(qián)包”。據(jù)美林證券的估算，第三季度美國(guó)消費(fèi)支出增速將為負(fù)2．4％，是1990年衰退以來(lái)最為糟糕的表現(xiàn)。
在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，通過(guò)金融、貿(mào)易以及心理等渠道，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也在向全球傳導(dǎo)。目前看，歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家所受金融沖擊較大。同時(shí)，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)占全球比重達(dá)30％，進(jìn)口占世界貿(mào)易量15％，東亞、日本等出口導(dǎo)向性經(jīng)濟(jì)體面臨嚴(yán)峻形勢(shì)。
專家稱方案存在盲區(qū)
美國(guó)《華盛頓郵報(bào)》網(wǎng)站日前刊登文章指出，美國(guó)政府7000億美元的金融救援方案無(wú)法解決一般企業(yè)融資困難、銀行間貸款無(wú)保障等問(wèn)題，救援方案未必能使信貸市場(chǎng)完全解凍。
一些金融專家認(rèn)為，救援方案中缺少為實(shí)現(xiàn)下列目標(biāo)而應(yīng)采取的措施：平衡不斷縮水的銀行資產(chǎn)負(fù)債表；向受信貸危機(jī)影響而困難重重的非金融企業(yè)放開(kāi)資本；阻止各類公司承保的不受監(jiān)管的58萬(wàn)億美元貸款保單市場(chǎng)（即信貸違約掉期市場(chǎng)）崩潰。
金融專家稱，短期借貸市場(chǎng)在很大程度上仍然處于凍結(jié)狀態(tài)，危害了小企業(yè)、公用事業(yè)公司等各方面為日常運(yùn)轉(zhuǎn)進(jìn)行融資的能力。而金融救援方案不會(huì)使其完全解凍。
美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月1日當(dāng)周，企業(yè)賴以融資的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模縮水949億美元，下滑至1．6萬(wàn)億美元，是三年來(lái)的最低水平，降幅達(dá)5．6％。由于銀行、保險(xiǎn)公司和其他投資機(jī)構(gòu)不愿發(fā)放公司貸款，未清償商業(yè)票據(jù)的總規(guī)模比2007年7月最繁榮時(shí)期的2．223萬(wàn)億美元減少了6000多億美元。（來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng).上海證券報(bào) 作者：朱賢佳）
