盡管“欺詐門”漸漸淡出公眾視野，但華爾街大行高盛的麻煩并未就此結(jié)束。這兩天，負責調(diào)查這次金融危機的專門委員會在華盛頓舉行聽證會，針對高盛公司是否涉嫌干預衍生金融產(chǎn)品價格展開當面質(zhì)詢。衍生品市場被認為是擊倒AIG等巨頭的罪魁禍首，某種程度上也助漲了金融危機。

高盛否認故意壓價

本周金融危機調(diào)查委員會調(diào)查的一大重點，就是想設(shè)法查明金融衍生品交易在2008年信貸危機中的角色。

面對調(diào)查人員的質(zhì)疑，高盛集團總裁兼首席運營官科恩以及首席財務(wù)官維奈爾說，公司在2007年及2008年的金融衍生品價格真實反映了市況。調(diào)查委員會的一些成員懷疑，高盛是否在故意壓低相關(guān)金融衍生品的市場價格，因為高盛之前已在押注次級房貸擔保債券的價值下跌。

金融危機調(diào)查委員會主席安基里德斯質(zhì)問維奈爾：你們凈放空（資產(chǎn)抵押證券），同時又壓低價格，你們是在創(chuàng)造一個自我實現(xiàn)的預言嗎？這不是在壓低市價嗎？54歲的維奈爾回答道：“我們從未叫人刻意壓低，我們按市價估價?！?/p>

調(diào)查組爭論的焦點問題在于，究竟高盛是否在AIG案中扮演推手，抑或高盛只是個有高度風險意識的機構(gòu)，因此一直致力于按公平價值為資產(chǎn)定價。

2007年時，高盛曾獲得創(chuàng)紀錄的盈利，而其中最大的貢獻來自放空次級房貸擔保證券。高盛當時大量向AIG購買針對這類債券的保險，即信用違約掉期產(chǎn)品，甚至在價格下跌時還向AIG追繳擔保品。最終，AIG因此蒙受巨虧并被迫尋求政府援助。

有市場人士指出，作為高盛這樣的實力機構(gòu)，的確有能力在2007年時的那樣低流動性的市場中壓低價格，但目前并沒有確鑿證據(jù)顯示該公司為了自己的利益刻意壓價。

“欺詐門”的后續(xù)

圍繞高盛發(fā)“危機財”的爭議已有多時。今年4月份，高盛CEO貝蘭克梵在參議院的小組委員會上遭嚴厲抨擊，因高盛銷售次級房貸相關(guān)證券，而該公司的交易員又放空這類資產(chǎn)。4月16日，美國證券與交易委員會（SEC）控告高盛，指控其在次級債金融衍生品交易中涉嫌欺詐投資者，造成投資者損失約１０億美元。

當時SEC的指控是，高盛在銷售一種基于次貸業(yè)務(wù)的債務(wù)抵押債券（CDO）時，未向投資者披露其另一客戶機構(gòu)對該產(chǎn)品做空的“關(guān)鍵性信息”。該案一度驚動了英國監(jiān)管當局也加入調(diào)查。不過高盛否認存在違法行為。

根據(jù)上述調(diào)查委員會公布的高盛員工之間的電子郵件，為部分較少交易的金融衍生品CDO的價格“可能是一門藝術(shù)而不是科學”，與其說是反映市場變化，不如說是預期變化會如此發(fā)生。

眼下，美國金融危機調(diào)查委員會正在調(diào)查導致這輪信貸危機的原因，并將在12月前向國會及總統(tǒng)報告結(jié)果。

華爾街大發(fā)“衍生”財

作為一種極富爭議的投資資產(chǎn)，金融衍生品過去幾年一直是華爾街最大的一塊收入來源。最新的統(tǒng)計顯示，包括高盛在內(nèi)的美國五大銀行，在2009年從衍生品交易中賺取了近280億美元。

據(jù)稱，包括華爾街最大的衍生品交易商摩根大通在內(nèi)的一些銀行已經(jīng)向投資者提供了相關(guān)交易的大概盈利數(shù)據(jù)，不過，高盛拒絕了美國金融危機調(diào)查委員會讓其披露衍生品交易獲利多少的要求，理由是該行并不把衍生品交易和其他業(yè)務(wù)區(qū)分開來。

上述委員會成員伯恩周四在華盛頓說：其他一些公司在我們提出要求后已經(jīng)提供了這些數(shù)據(jù)，但是高盛還沒有，這不僅令人懷疑高盛的動機為何。

高盛首席財務(wù)官維奈爾在聽證會上說，高盛沒有辦法把衍生品交易數(shù)據(jù)和現(xiàn)貨金融產(chǎn)品交易分開。這樣的解釋遭到一些調(diào)查人員的高度懷疑。

“你告訴我們不知道從衍生品交易中掙了多少錢，這里沒有人會相信。”一位調(diào)查組成員對維奈爾說。“這里沒有人相信你們不知道各類業(yè)務(wù)掙多少錢，那根本講不通?！?/p>

根據(jù)美國貨幣監(jiān)理局上月的報告，截至3月31日，高盛持有的衍生品合約價值總計49.1萬億美元。高盛公布今年第一季總交易收入76.5億美元，2009年該行的總交易收入達到232億美元。（記者 朱周良）