繼新加坡證券交易所集團(tuán)和澳大利亞證交所“牽手”遇阻后,倫敦證券交易所和多倫多證券交易所運(yùn)營商TMX集團(tuán)也決定取消合并計劃。近期,多家交易所的跨國合并計劃紛紛告吹,而這其中,不符合國家利益的說法曾引起市場質(zhì)疑。當(dāng)“愛國主義”遇到“實(shí)用主義”,這些交易所該如何選擇?
早在新交所和澳交所宣布合并計劃的時候,澳大利亞財長斯萬就認(rèn)為兩家交易所的合并不符合澳大利亞國家利益。倫交所和多倫多證券交易所運(yùn)營商TMX集團(tuán)日前宣布,由于無法獲得足夠股東的支持,雙方已經(jīng)決定取消合并計劃。盡管多倫多證券交易所希望通過合并形成全球性競爭力以強(qiáng)化加拿大資本市場,但一些加拿大專家堅(jiān)持認(rèn)為,TMX集團(tuán)是十分重要的國家戰(zhàn)略資產(chǎn)。
對于此次并購交易的失敗,TMX集團(tuán)將重新審視自身的選擇,其中包括來自加拿大財團(tuán)楓葉集團(tuán)的收購要約。楓葉集團(tuán)是由加拿大13家本地銀行和養(yǎng)老基金機(jī)構(gòu)組成的收購財團(tuán)。TMX如果選擇楓葉,則可免于讓加拿大一項(xiàng)重大資產(chǎn)落入外資手中。
紐約泛歐交易所集團(tuán)與德意志交易所近日表示,雙方已就合并計劃正式向歐盟委員會提出申請,兩家交易所的主要股東將在本周四對合并計劃進(jìn)行表決。在申請?zhí)峤恢?,歐洲的反壟斷審查也隨之啟動。但分析人士普遍認(rèn)為,紐約泛歐交易所的任何交易都將面臨挑戰(zhàn)。反壟斷機(jī)構(gòu)在此前兩個月中已經(jīng)兩次暗示,上述交易將面臨許多障礙。
盡管交易所的跨國合并屢屢碰壁,但在國內(nèi)進(jìn)行相同項(xiàng)目時卻進(jìn)展順利。俄羅斯交易系統(tǒng)(RTS)和莫斯科銀行間外匯交易所(MICEX)日前簽署合并框架協(xié)議。日本大阪證券交易所總裁米田道生表示,當(dāng)時機(jī)合適時,大阪證交所與東京證券交易所的合并方案需盡快敲定,兩家交易所再度釋放出積極合并的意愿。
其實(shí),交易所合并,特別是跨地區(qū)的交易所合并從來都不是一件容易的事情,并購要面對反壟斷調(diào)查、文化差異等重重難關(guān)。但目前來看,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手依然是各大交易所不約而同的戰(zhàn)略選擇。近日有海外媒體報道,納斯達(dá)克交易所集團(tuán)有收購倫交所的意向。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,只有合并才能讓交易所的經(jīng)營變得更容易些。多倫多庫馬爾公司首席投資分析師庫馬爾表示,持續(xù)數(shù)年之久的全球交易所并購熱潮仍將持續(xù)。
(來源:證券時報 編輯:柳洪杰)