6.80%！昨日招標(biāo)的300億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存再度成為中小銀行“圍獵”的對(duì)象。6個(gè)月期品種的中標(biāo)利率不僅創(chuàng)下了歷史次高水平，同時(shí)也高出銀行1年期貸款6.56%利率水平，大大超出市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)人士指出，這將銀行“缺存款”的現(xiàn)狀表露無遺，臨近2月末，中小銀行的存貸比壓力不小。

凸顯存貸比壓力

昨日招標(biāo)的300億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，為2012年第一期，期限為6個(gè)月。根據(jù)公告，本次中標(biāo)利率高達(dá)6.80%，離去年10月份創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)6.83%僅一步之遙，創(chuàng)下歷史次高水平。

臨近2月末存貸比考核，可被算作“存款”的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，成了中小銀行眼中的“香餑餑”。即使僅300億元規(guī)模，中小銀行爭(zhēng)搶不已。國(guó)內(nèi)某商業(yè)銀行的一位債券交易員告訴記者，由于一些小銀行在2月的存款流失較大，不得不以高成本去投國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存。

央行數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣存款減少8000億元，人民幣貸款增加7381億元，低于市場(chǎng)預(yù)期。中金公司指出，存款的減少令存貸比反彈比較明顯，中小銀行存款減少的更多，貸存比上升將更明顯。國(guó)泰君安債券分析師黃繼亮表示，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)的利率再次走高，說明銀行存貸比壓力依舊不小?！昂芏啻汗?jié)后應(yīng)回流至銀行體系的存款沒有回流，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2月份新增存款仍不盡如人意。”

月末資金面仍緊平衡

在存款準(zhǔn)備金率下調(diào)前一日，短期資金面迎來最緊張的時(shí)刻。昨日短期資金價(jià)格繼續(xù)走高，隔夜、7天回購(gòu)利率分別上行了20個(gè)基點(diǎn)和41個(gè)基點(diǎn)，并在盤中最高利率都沖至7%，但21天以上長(zhǎng)期品種無一例外地下跌，顯示市場(chǎng)對(duì)未來寬松預(yù)期不減。

至此，今年首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并未給緊繃的資金面帶來實(shí)質(zhì)性利好。主要原因有三：首先，是存款準(zhǔn)備金率的實(shí)施日是在24日，因此，在消息宣布后到實(shí)施日之前的四個(gè)交易日，降準(zhǔn)僅帶來的是資金面寬松預(yù)期，但反映實(shí)質(zhì)資金面的隔夜回購(gòu)仍然緊張，資金價(jià)格居高不下。其次，盡管外匯占款重新出現(xiàn)凈流入，但同時(shí)財(cái)政存款開始季節(jié)性增加，因此兩者基本相互抵消。此外，此前進(jìn)行的逆回購(gòu)也面臨到期，即使本周央票和正回購(gòu)暫?；鼗\，銀行間資金壓力依然巨大。

值得一提的是，即便昨日通過國(guó)庫(kù)定存向市場(chǎng)投放300億元，但由于本周二為去年第七期國(guó)庫(kù)定存的到期日，因此，兩者互相抵消，300億元的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存對(duì)緩解流動(dòng)性緊張影響甚微。

興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心債券分析師郭草敏預(yù)計(jì)，“月末效應(yīng)”的利空因素令投資者較為謹(jǐn)慎，即使存準(zhǔn)金率下調(diào)周五實(shí)施后，資金面預(yù)計(jì)仍將維持緊平衡。但隨著3月份公開市場(chǎng)到期量增加，預(yù)計(jì)資金面緊張情況有望逐步緩解。(記者 王媛)