美國(guó)IPO或再續(xù)增勢(shì) 中國(guó)公司赴美上市有望回暖

在剛剛過(guò)去的2012年美國(guó)是全球唯一的IPO融資額增長(zhǎng)的市場(chǎng)，且分析師預(yù)計(jì)2013年美國(guó)融資額還將繼續(xù)保持領(lǐng)先。據(jù)復(fù)興資本（Renaissance Capital）統(tǒng)計(jì)，目前美股待上市企業(yè)預(yù)計(jì)將達(dá)180家。

雖然2012年中國(guó)赴美上市公司僅有2家即唯品會(huì)和歡聚時(shí)代（YY），交易量和融資額創(chuàng)2003年以來(lái)的最低水平，但I(xiàn)PO回報(bào)率高達(dá)177%和32%，這將潛在給予待上市公司更多信心。

中概待上市企業(yè)名單包括阿里巴巴集團(tuán)、京東、去哪兒網(wǎng)、汽車(chē)之家以及此前已提交過(guò)IPO申請(qǐng)后推遲的盛大文學(xué)、迅雷和易傳媒等。

美股IPO或?qū)⒗^續(xù)走高

美國(guó)復(fù)興資本網(wǎng)站發(fā)布的《2012年美國(guó)IPO報(bào)告》（截止到2012年12月14日）顯示，2012年亞洲和歐洲IPO數(shù)量以及融資額大幅下降的情況下，美國(guó)IPO創(chuàng)下自2007年以來(lái)最大的交易量128家和最高融資額430億美元，分別較2011年增長(zhǎng)2.4%和19.4%。

分析師們表示，作為2012年唯一的IPO融資額增長(zhǎng)的市場(chǎng)，美國(guó)在2013年可能再度成為IPO融資額最高的國(guó)家，前提是，第二輪財(cái)政懸崖談判或者又一波沖擊不會(huì)破壞市場(chǎng)的良好態(tài)勢(shì)。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，在美股2012年收漲之后，投資者認(rèn)為2013年美股將延續(xù)去年的漲勢(shì)。分析師稱(chēng)，美國(guó)在財(cái)政懸崖談判上取得進(jìn)展、歐元區(qū)解體擔(dān)憂(yōu)緩解加之中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家近期利好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或有助于為公司盈利和股票上漲創(chuàng)造條件。

中國(guó)公司赴美上市有望回暖

2012年中國(guó)赴美IPO數(shù)量創(chuàng)2003年以來(lái)的最低水平，僅僅只有兩家，較2011年和2010年分別下降83%和95%，主要原因包括投資者目前仍然對(duì)2011年發(fā)生的中概股欺詐事件保持謹(jǐn)慎，且SEC開(kāi)始調(diào)查在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，此外也受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的影響，香港和上海的證券交易所的IPO數(shù)量也出現(xiàn)下降。

不過(guò)今年兩家上市的中概股表現(xiàn)相當(dāng)搶眼，截止到目前唯品會(huì)IPO回報(bào)率（股價(jià)較發(fā)行價(jià)漲幅）177%，社交平臺(tái)歡聚時(shí)代（YY）回報(bào)率32%，這也潛在給予2013年其他中國(guó)公司赴美IPO更多的信心。

最受關(guān)注的當(dāng)屬阿里巴巴集團(tuán)。在與雅虎達(dá)成交易以買(mǎi)回后者所持其股份的一半以后，投行團(tuán)隊(duì)已開(kāi)始籌備集團(tuán)上市。雖然在與雅虎的協(xié)議中，上市時(shí)間最遲可到2015年，分析人士也表示集團(tuán)3年后盈利若更佳，估值可望更高。不過(guò)，消息稱(chēng)，若市場(chǎng)狀況好轉(zhuǎn)，阿里集團(tuán)上市也不會(huì)刻意拖延，最快2013年即可展開(kāi)行動(dòng)。

電商京東和凡客也在擬IPO企業(yè)之列。據(jù)媒體報(bào)道，2012年5月底京東商城管理團(tuán)隊(duì)就已在香港舉行了分析師會(huì)議，對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了披露，高盛、美林、JP摩根，UBS和中金國(guó)際等券商均到場(chǎng)。京東曾于2011年獲俄羅斯DST等公司投資10億美元，當(dāng)時(shí)投資方對(duì)京東商城的估值是100億美元。

2012年初，投行稱(chēng)汽車(chē)之家確實(shí)在籌備赴美上市，但具體上市時(shí)間未定，尚需等待窗口期。知情人士稱(chēng)，汽車(chē)之家網(wǎng)站與二手車(chē)之家兩家網(wǎng)站將捆綁上市。2008年6月27日，澳洲電訊發(fā)布公告宣布收購(gòu)泡泡網(wǎng)、汽車(chē)之家、IT168及其旗下CHE168（現(xiàn)改為二手車(chē)之家）共四家中國(guó)網(wǎng)媒55%股份，隨后澳洲電訊將上述四家專(zhuān)業(yè)垂直網(wǎng)站整合組成盛拓傳媒集團(tuán)。

盛大文學(xué)或重啟IPO。2012年11月底來(lái)自投行和盛大內(nèi)部的消息顯示，盛大文學(xué)將于2013年4月上市。此前2011年5月該公司向SEC提交了IPO申請(qǐng)；7月，由于市場(chǎng)環(huán)境不佳推遲；2012年初，向SEC提交招股書(shū)修訂文件，被解讀為IPO計(jì)劃重啟，不過(guò)隨后獲得老牌基金Orbis的1500萬(wàn)美元融資。

已提交IPO申請(qǐng)后推遲上市計(jì)劃的公司還包括迅雷和易傳媒等。2011年6月初迅雷遞交了IPO申請(qǐng)，但由于市場(chǎng)環(huán)境等推遲上市時(shí)間且降低發(fā)行價(jià)區(qū)間，當(dāng)年10月提交申請(qǐng)撤銷(xiāo)IPO計(jì)劃，不排除該公司在其自認(rèn)為市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)好時(shí)再重啟IPO計(jì)劃。互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)商易傳媒于2012年2月提交了IPO申請(qǐng)，此后沒(méi)有繼續(xù)更新IPO文件，具體上市時(shí)間未定。

美股待上市企業(yè)預(yù)計(jì)達(dá)180家

據(jù)復(fù)興資本統(tǒng)計(jì)，截止到2012年底全球共有294家在等待上市，融資總額達(dá)到2000億美元，其中美股已公開(kāi)提交IPO申請(qǐng)的待上市公司有114家，融資額340億美元。在上述待上市的114家公司中，42家已經(jīng)在近3個(gè)月以來(lái)提交了IPO的修正文件，IPO上市很有可能通過(guò)；且由于受到美國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案（JOBS ACT）影響，中小公司秘密提交IPO申請(qǐng)降低了IPO活動(dòng)的能見(jiàn)度，估計(jì)秘密向SEC提交上市申請(qǐng)的公司60-100家?？偟膩?lái)說(shuō)，目前將要尋求IPO的公司預(yù)計(jì)將近180家。（博望）