蘇黎世：銀行起家的金融之都

編者按：

蘇黎世很小，面積不足百平方公里，人口不足40萬；蘇黎世很大，超過300家銀行駐扎此地，每年從這里調(diào)動的資金，占全球資金總量的20%。

蘇黎世很“令人不安”。1909年10月9日，愛因斯坦與家人一起搬家至此，郁郁不得志；蘇黎世很不“專業(yè)”，雖然這里金融業(yè)發(fā)達(dá)，但是這個城市容納了很多“不務(wù)正業(yè)”的人：詩人、舞蹈家、小丑藝術(shù)家、物理學(xué)家，甚至還有網(wǎng)球運(yùn)動名將。

當(dāng)我們試圖用金融視角回望這座城市時，除了從地理位置、金融政策沿革、以及行業(yè)“只認(rèn)鑰匙不認(rèn)人”的經(jīng)營理念細(xì)究外，是不是應(yīng)該多說幾句題外話：為什么一個金融城可以讓那么多其他行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者駐足、流連、生根？為什么一個金錢味如此濃烈的地方會有那么多充滿人文關(guān)懷的舉動牽動世界？

城市篇

40萬人口有300多家銀行

全球20%資金從這里出發(fā)

蘇黎世人口不足40萬，卻有300多家銀行，平均1000人管理著一家銀行。如果把300家銀行的資產(chǎn)平均到蘇黎世40萬人的頭上，恐怕每個蘇黎世人管理的錢足可以拉上一卡車。因此，有人稱蘇黎世是歐洲的銀行和世界的銀行。

班霍夫街則被認(rèn)為是世界上最富有的街。班霍夫大街是蘇黎世銀行集中地，這里的銀行24小時營業(yè)，只認(rèn)鑰匙不認(rèn)人的匿名儲藏箱、最短50年的租用期限、寬敞堂皇的客戶接待室、鑰匙加密碼的領(lǐng)取方式，還有那個可以救命的貴賓專屬通道等都是蘇黎世這些銀行重要的特點(diǎn)。這條1.4公里長的大道還囊括了格羅布斯和耶爾莫利兩座耀眼的消費(fèi)天堂，兩旁的商店都陳列著華貴的商品，古董珍寶、名貴皮草、手表、珠寶首飾、令人迷醉的法國香水，這是追求世界名牌的圣地。據(jù)悉，每年從這里調(diào)動的資金，占全球資金總量的20%。班霍夫大街就在蘇黎世火車站前，這條長約1．4公里的大道上集中了世界著名的金融機(jī)構(gòu)200多家。

為什么全歐洲的錢和全世界的錢都存到蘇黎世，因?yàn)樘K黎世對客戶有一項(xiàng)承諾：不管是因?yàn)閼?zhàn)爭和政治原因，蘇黎世銀行對客戶存入的錢永遠(yuǎn)不會失去一分一厘，蘇黎世人會用生命捍衛(wèi)儲戶的利益，正是這種用生命捍衛(wèi)儲戶利益的精神理念，使蘇黎世成為真正意義上的世界金融之都。

蘇黎世每個人都有金融家的思想，打理錢和料理錢仿佛是他們的天性，在蘇黎士人的文化中，真正會賺錢的人是專做錢生錢的生意。所以蘇黎世以金融業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)、信托投資業(yè)為依托，做起了錢生錢的金融托拉斯。

第二次世界大戰(zhàn)以后，蘇黎世憑借瑞士中立國的特殊地位、聞名遐邇的保密制度、瑞士法郎的穩(wěn)定匯率以及沒有任何限制的資本輸出政策，吸引了大量國際資金，金融市場得到迅速發(fā)展。

CCVI國際金融信息交易指數(shù)系統(tǒng)首席研究員崔新生在接受《國際金融報》記者采訪時表示，這些街道從某種意義上是一個國家的另一張面孔或特別性格：華爾街呈現(xiàn)或侵染的是臍下三寸、倫敦似資本的乳房時而豐盈時而干癟、蘇黎世則是以服飾掩藏著金錢的真相，由此凸顯華爾街的侵略性和資本的貪婪本性、狹窄的倫敦城則滲透著老牌資本主義的老道和狡詐、蘇黎世因內(nèi)生服務(wù)取勝顯得嚴(yán)謹(jǐn)和死板，盡管不可避免地具有共同的投機(jī)本色，但相對而言，蘇黎世金融則是紳士做派。

蘇黎世首先是生活的，然后才是金融，或者說蘇黎世金融是生活的金融，而不是金融生活。

市場篇

金融業(yè)貢獻(xiàn)GDP的11%

黃金市場世界第二大

蘇黎世金融市場和倫敦金融市場、紐約金融市場構(gòu)成世界著名的三大國際金融市場。根據(jù)瑞士銀行業(yè)協(xié)會(SBA)2010年的一份報告，金融行業(yè)貢獻(xiàn)了瑞士11%的GDP，其中銀行業(yè)貢獻(xiàn)6.7%，保險業(yè)貢獻(xiàn)4.3%。

蘇黎世外匯市場中，參與者有瑞士國家銀行（中央銀行）、瑞士聯(lián)合銀行、瑞士信貸銀行、國際清算銀行（BIS）以及其他金融機(jī)構(gòu)，包括現(xiàn)匯和期匯品種，主要交易貨幣為美元。

蘇黎世外匯市場的交易量很大，其中現(xiàn)鈔買賣業(yè)務(wù)的年成交量約有20億瑞士法郎，是世界現(xiàn)鈔買賣中心。瑞士還是世界外匯清算中心之一及重要的國際資本集結(jié)周轉(zhuǎn)站，每日處理1240億美元的轉(zhuǎn)付和外匯業(yè)務(wù)。

位于蘇黎世的瑞士證券交易所是一家國際化程度非常高的交易所。目前，瑞士證券交易所的國內(nèi)市值在歐洲交易所中名列第五，上市公司共400家，其中116家是外國公司。除了股票交易之外，瑞士證券交易所還進(jìn)行債券、ETF以及各類證券化衍生品的交易。在權(quán)證交易量方面，瑞士證券交易所在歐洲占據(jù)領(lǐng)先地位。蘇黎世債券市場也是以外國債券交易為主，是外國債券在歐洲的主要發(fā)行地之一。

與此同時，蘇黎世擁有僅次于倫敦的世界第二大黃金市場，其黃金交易以現(xiàn)貨和零售為主，主交易對象為金幣，主要參與者是銀行。蘇黎世黃金總庫建在瑞士兩大銀行非正式協(xié)商的基礎(chǔ)上，不受政府管轄，其統(tǒng)一買賣報價是國際金市價格的主要參考指標(biāo)。

蘇黎世的保險業(yè)也十分發(fā)達(dá)，其中最大的保險公司是蘇黎世金融服務(wù)集團(tuán)，它是世界第二大保險公司。

銀行篇

經(jīng)營理念是安全第一謀利第二

客戶資產(chǎn)高達(dá)34億瑞士法郎

瑞士銀行業(yè)，尤其是私人銀行信譽(yù)卓著，客戶趨之若鶩。據(jù)估計，瑞士境內(nèi)銀行管理的客戶資產(chǎn)高達(dá)34億瑞士法郎，其中超過60%的資產(chǎn)來自國外。若干年前因?yàn)槲{的存款太多，儲戶在銀行存款不但沒有利息，反而還得向銀行交納管理費(fèi)，這在世界銀行業(yè)恐怕是絕無僅有的。

私人銀行業(yè)是一種高度個性化的業(yè)務(wù)。蘇黎世金融的主營業(yè)務(wù)是私人財富管理，而保密協(xié)議則是維護(hù)蘇黎世金融的柵欄。與華爾街金融資本的高額成本區(qū)別，蘇黎世金融的資金首先是安全，其次才是謀利。

如果你交給瑞士銀行20萬美元，其奉行的原則是不希望讓你產(chǎn)生任何損失，而要在保存財富的同時略有增長；如果你去美國的銀行，他們則會告訴你，我可以讓你變得更富有。但是，天下沒有免費(fèi)的午餐，投資越激進(jìn)，風(fēng)險也就越高。

瑞士的私人銀行業(yè)特別善于設(shè)計投資組合。瑞士是一個只有約700萬人口的小國家，沒有很多投資機(jī)會，因此瑞士的銀行家不得不在全球各處尋找投資機(jī)會。相比之下，美國的銀行家完全可以僅依賴于美國市場投資。這是瑞士銀行家與其他國家很不同的一點(diǎn)。

私人銀行的客戶都是非常成功的企業(yè)家，他們在經(jīng)商中已承擔(dān)了很多風(fēng)險，在瑞士銀行的傳統(tǒng)理念中，銀行的作用不是制造更多風(fēng)險，而是保存財富和創(chuàng)造回報。因此管理資產(chǎn)前，首先要控制風(fēng)險，風(fēng)險得以控制時，回報自然會產(chǎn)生。

崔新生認(rèn)為，瑞士銀行業(yè)之所以如此發(fā)達(dá)和龐大，這和瑞士政府的政策、銀行業(yè)的管理以及金融業(yè)的教育研究有著密切關(guān)系。他指出，銀行金融業(yè)的發(fā)展對政治的穩(wěn)定性要求很高，瑞士因?yàn)殂∈刂辛?，避免了鄰國的干預(yù)，處在歐洲各國糾紛之外。所以，瑞士永久中立政策是瑞士銀行業(yè)發(fā)展的基石。其次，瑞士政府頒布的《銀行保密法》，是西方銀行史上第一部關(guān)于銀行保密制度的法律。《銀行保密法》使瑞士銀行能夠吸引世界各國的巨額資金，使瑞士法郎在國際金融危機(jī)中屢屢穩(wěn)如泰山。

“最后，瑞士銀行能夠長期穩(wěn)定地發(fā)展，也是和它對金融理論的長期研究和重視分不開的。瑞士聯(lián)邦銀行委員會負(fù)責(zé)監(jiān)督銀行的貨幣投放與支付，審查銀行的年度賬目。這一獨(dú)特的機(jī)構(gòu)在世界金融機(jī)構(gòu)中是罕見的?！贝扌律f。

挑戰(zhàn)篇

瑞士銀行保密制度面臨新挑戰(zhàn)

電影《諜影重重》中就這樣描述在瑞士銀行取錢的經(jīng)歷：“首先來到銀行接待處，經(jīng)過一番盤問，把自己的銀行賬戶抄給接待員，然后由接待員拿給專職人員審核你的賬戶，并帶你坐電梯到保險庫。這時，一臉嚴(yán)肅的警衛(wèi)指示你用先進(jìn)的指紋識別設(shè)備驗(yàn)證身份，緊接著另外一個銀行職員提著屬于你的個人保險箱走出來，交給正在客戶私人房間里等待的你，點(diǎn)頭示意拉上簾子?！碑?dāng)然，這是電影里的描述，和現(xiàn)實(shí)中的瑞士銀行有很多出入，但編劇只為了說明一件事，那就是瑞士銀行“為儲戶保密”的原則舉世聞名。

避稅VS逃稅

客戶的秘密該不該保護(hù)

瑞士銀行的保密制度歷史悠久。二戰(zhàn)前夕，德國納粹為了調(diào)查猶太人或其他富商的財產(chǎn)情況，頻繁對瑞士銀行進(jìn)行各種刺探活動。對此，1934年，瑞士議會通過了《銀行保密法》。根據(jù)這一法律，銀行應(yīng)防止客戶信息被第三方獲知，無論第三方是私人還是官方，財產(chǎn)的真正擁有者可以做到永不露面。瑞士銀行因此贏得了世界各地客戶的信賴，成為吸收離岸財富最多的國家之一。據(jù)了解，瑞士的銀行目前管理著全球1/4至1/3的私人財富。

但這也為非法資金大開方便之門，尤其是富人們可以利用這一“保護(hù)傘”，把個人財富轉(zhuǎn)移到瑞士，避開本國的征稅。中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院歐洲經(jīng)濟(jì)問題專家劉明禮認(rèn)為，這一極不透明的法規(guī)使瑞士這個避稅天堂變成了庇護(hù)天堂。

劉明禮指出，按道理講是不合理的，因?yàn)樗耐该鞫炔桓撸Ｗo(hù)個人用戶信息，這樣的話不管是合法的交易還是非法的交易，在瑞士都會發(fā)生。對于國際資金的流動尤其是非法資金的流動來說，它是一個庇護(hù)天堂，其實(shí)存在不合理的地方。但是因?yàn)檫^去它是中立國家，和其他國家的關(guān)系都不錯，所以大家對它也沒有過多的關(guān)注，這樣的話，瑞士的避稅天堂長期存在。

懲罰VS妥協(xié)

交巨額罰單是為了繼續(xù)生存？

如今，瑞士銀行因保密制度缺乏透明度、涉嫌幫助客戶逃稅飽受外界詬病，被指為“避稅天堂”，不少人利用這一法律鉆空子，偷稅漏稅，甚至轉(zhuǎn)移藏匿不法資產(chǎn)，瑞士銀行業(yè)也不得不為此“買單”。

2013年1月3日，瑞士最古老的私人銀行韋格林銀行承認(rèn)幫助100多位美國富人逃避稅收，同意為此繳納5780萬美元的補(bǔ)償和罰金。同時，這家有271年歷史的銀行宣布將在經(jīng)營超過兩個半世紀(jì)后永久歇業(yè)。

延續(xù)了幾十年、曾經(jīng)是瑞士銀行業(yè)最大賣點(diǎn)的“客戶信息保密制度”如今為什么突然成了眾矢之的？劉明禮認(rèn)為，這還是金融危機(jī)惹的禍。

劉明禮指出，美國和歐洲這些國家因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢不好，不想資金外流，所以不停地在給瑞士施加壓力。金融危機(jī)以后它們都面臨的現(xiàn)實(shí)難題是銀行嚴(yán)重缺錢，在這種情況下，如果境內(nèi)機(jī)構(gòu)的錢再向外流的話，可能會對本國實(shí)體還有就業(yè)的打擊非常大。這是過去沒有出現(xiàn)的情況，這次因?yàn)槊绹蜌W洲經(jīng)濟(jì)形勢不好，這樣瑞士“避稅天堂”的存在客觀上會對美國和歐洲的金融市場有一個負(fù)面影響。

面對歐美的重壓，瑞士已經(jīng)做出妥協(xié)，宣布將擴(kuò)大與外國稅務(wù)部門的銀行信息交換。這一舉措被歐洲媒體解讀為瑞士固守了75年的銀行保密制度開始失守。德國與瑞士已簽署新稅務(wù)協(xié)定，防止德國公民將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到瑞士各銀行并瞞報收入以避稅。不過，劉明禮認(rèn)為，瑞士目前的讓步還很有限。

其實(shí)對于瑞士銀行的金融保密制度，國際社會也是眾說紛紜。就拿二戰(zhàn)時期猶太人的財產(chǎn)來說，存在瑞士銀行的猶太人財產(chǎn)確實(shí)躲過了納粹的浩劫，但同時很多受害猶太人的財產(chǎn)也沉淀在了瑞士銀行里面。因?yàn)楸Ｃ苤贫葘{粹有效，對受害的猶太人家屬也有效，沒有相關(guān)憑證，誰也無法查詢這些受害猶太人的賬戶。

這也就造成瑞士銀行成為很多非法財產(chǎn)的避風(fēng)港，無論這個錢的來源如何，只要到了這里就安全了。所以，電影里無論是毒販還是恐怖分子，都要把錢存到瑞士銀行的賬戶里。

【記者手記】

中國需要什么樣的金融中心

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，中國提出要建立國際、國內(nèi)、區(qū)域性金融中心的城市有28個。

一個金融中心的競爭力，首先看它的核心功能營運(yùn)如何。以證券、期貨、跨境債券信貸等領(lǐng)域?yàn)橹黧w的金融資源配置能力和效率就是金融中心的核心功能。

作為新興市場國家的中國，在極短的時間內(nèi)，通過強(qiáng)有力的政府行政權(quán)能的極權(quán)化，集聚了大量的可控性財富，作為積累或使用貨幣的機(jī)制和手段，迅速計劃出資本市場。

中國需要什么樣的金融中心？傳統(tǒng)的計劃思想思維主導(dǎo)下，首先想到的則是扎堆兒做房地產(chǎn)，然后給予金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行種種好處，使之在最快的時間內(nèi)，聚集從政府金融管理部門到金融機(jī)構(gòu)拼湊起一個地理區(qū)域，由此即成為概念上的金融中心。因此，中國的金融中心，即不是華爾街，也不是倫敦城，更不是蘇黎世，多是徒有其表而內(nèi)核空虛。

崔新生指出，金融中心從產(chǎn)業(yè)投資理論而言，首先是金融產(chǎn)業(yè)集群及產(chǎn)業(yè)投資價值鏈，在這一區(qū)域內(nèi)，通過產(chǎn)業(yè)價值鏈進(jìn)行要素構(gòu)成和布局；其次是金融數(shù)據(jù)交易集群，使之實(shí)現(xiàn)相互之間的價值轉(zhuǎn)換和相互配置；然后即是金融資源的集散地，不僅僅是銀行扎堆兒，而是金融資源孵化和交易。當(dāng)然，由此培育和完成一個完整的金融文明區(qū)域業(yè)態(tài)，如具有內(nèi)生的價值體系，才是中國金融中心超越或有別于華爾街、倫敦城、蘇黎世的出路和方向。