近期,上市保險(xiǎn)公司陸續(xù)發(fā)布2013年1-4月保費(fèi)公告,中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1356億元,同比增長(zhǎng)1.95%;平安人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入652.766億元,同比增長(zhǎng)14.7%;太保人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入369億元,同比增長(zhǎng)-2.6%;新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入379.25億元,同比增長(zhǎng)-9%,基本與一季度保費(fèi)增速相當(dāng)。
“壽險(xiǎn)總保費(fèi)增長(zhǎng),銀保收入是主力,”興業(yè)證券非銀行金融研究員張穎表示,“根據(jù)對(duì)市場(chǎng)上壽險(xiǎn)產(chǎn)品的追蹤,預(yù)計(jì)4月份壽險(xiǎn)總保費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的主要來(lái)源是銀保渠道。銀保產(chǎn)品易于達(dá)成規(guī)模,但對(duì)價(jià)值貢獻(xiàn)有限?!?/p>
銀保復(fù)蘇
受益于強(qiáng)勁反彈的銀保業(yè)務(wù),主要上市保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)保費(fèi)收入均延續(xù)了3月份以來(lái)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。4月份數(shù)據(jù)顯示,國(guó)壽保費(fèi)收入237億元,同比增長(zhǎng)23.4%;平安壽險(xiǎn)保費(fèi)收入96.06億元,同比增長(zhǎng)13.3%;太保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入63億元,同比增長(zhǎng)8.6%;新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入63.1億元,同比增長(zhǎng)-4.5%,
在中金公司保險(xiǎn)業(yè)分析師唐圣波看來(lái),銀保業(yè)務(wù)顯著改善主要原因在于,首先,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán),且銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率延續(xù)了去年年底以來(lái)的下滑趨勢(shì);其次,在“開(kāi)門(mén)紅”低于預(yù)期的表現(xiàn)之后,大型壽險(xiǎn)公司二季度均顯著加大了銷(xiāo)售的推動(dòng)力度;再次,壽險(xiǎn)公司近期頻頻推出與特定項(xiàng)目掛鉤的資產(chǎn)導(dǎo)向型保險(xiǎn)產(chǎn)品,且銷(xiāo)售情況良好。
“基于此,預(yù)計(jì)二季度主要上市保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)保費(fèi)收入將延續(xù)這一改善趨勢(shì),從而緩和滿期給付洪峰和顯著上升的退保率帶來(lái)的現(xiàn)金流壓力。”唐圣波表示。
改革時(shí)機(jī)不成熟
近期,市場(chǎng)有消息稱(chēng),人身險(xiǎn)費(fèi)率改革將在本月內(nèi)實(shí)施,且實(shí)施范圍涵蓋了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)等在內(nèi)的所有人身險(xiǎn)產(chǎn)品。
對(duì)此,唐圣波認(rèn)為,目前宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍不明朗,利率水平亦維持在高位,未來(lái)不排除央行降息的可能。在此背景下,全面放開(kāi)人身險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)利率并不明智?!斑@主要是因?yàn)楦哳A(yù)定利率下壽險(xiǎn)公司將承擔(dān)潛在的利率風(fēng)險(xiǎn),而目前我國(guó)金融市場(chǎng)尚缺乏對(duì)沖上述利率風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品,一旦利率水平出現(xiàn)趨勢(shì)性、大幅下降,我國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)可能將面臨巨額利差損,從而引發(fā)壽險(xiǎn)行業(yè)危機(jī)。”
基于此,唐圣波判斷,近期可能重啟的人身險(xiǎn)費(fèi)率改革將只針對(duì)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品,且分階段逐步推進(jìn)。
山東財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授、導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員呂志勇認(rèn)為,“目前人身險(xiǎn)費(fèi)率改革的時(shí)機(jī)并不成熟,精算技術(shù)需要長(zhǎng)時(shí)間資料數(shù)據(jù)積累,目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)于投保人群、費(fèi)率等原始數(shù)據(jù)積累不足,精算人才也十分緊缺。此外,世界幾大經(jīng)濟(jì)體都進(jìn)入了一個(gè)低利率時(shí)代,如果在此背景下對(duì)人身險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行全面改革,壽險(xiǎn)行業(yè)將面臨較大危機(jī)。”
因此,呂志勇建議,可以先對(duì)健康險(xiǎn)、人身意外傷害險(xiǎn)等短期人身險(xiǎn)品種進(jìn)行費(fèi)率改革,但應(yīng)保證配套政策到位。