中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：據(jù)英國《經(jīng)濟學(xué)家》雜志報道，前美聯(lián)儲主席格林斯潘還在任的時候就一直堅持認(rèn)為，經(jīng)濟泡沫在破裂之前是很難被發(fā)現(xiàn)的，因此經(jīng)濟政策的決策者們不應(yīng)該主動戳破泡沫。然而，現(xiàn)在格林斯潘卻毫不懷疑中國股市存在著不斷膨脹的泡沫：最近他宣稱中國股票價格“明顯不合理”，面臨著“大跌”的風(fēng)險。

上證A股走勢與20世紀(jì)三大泡沫股市的對比（圖片來源：英國《經(jīng)濟學(xué)家》）

這可有點奇怪。在美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之前，格林斯潘和其他美國人一直對此視而不見，但現(xiàn)在他們?yōu)槭裁慈绱舜_定中國股市有泡沫呢？

仔細(xì)觀察中國股市近五年來的情況，并與20世紀(jì)最大的三次經(jīng)濟泡沫相比，我們可以發(fā)現(xiàn)，中國股價漲幅還不算過度。歷史上著名的三次泡沫是：十九世紀(jì)二十年代的華爾街，八十年代的日本和九十年代的美國納斯達克。納斯達克綜合指數(shù)在1995年到2000年初的時候增長了500%，日本日經(jīng)225指數(shù)在1984年到1989年間飆升了300%。而上證A股指數(shù)，從五月底的大跌中反彈之后，比五年前只增長了160%。

而且，中國A股目前的平均市盈率大約是45（市盈率指在一個考察期內(nèi)，股票的價格和每股收益的比例）。而日經(jīng)225和納斯達克在1989年和2000年初達到峰值時，市盈率都超過了100。

這些數(shù)據(jù)表明，中國股價還可以繼續(xù)走高，泡沫還不會破裂。當(dāng)然，如果中國的市場決策者現(xiàn)在采取降溫措施，情況就不一樣了。

（雅龍）

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