這是9月14日晚在美國紐約拍攝的雷曼兄弟公司總部大樓。英國巴克萊銀行9月14日宣布，撤出對陷入困境的美國大型投行雷曼兄弟公司的競購行動。這使美國金融監(jiān)管當(dāng)局推動的雷曼兄弟公司拯救計劃面臨困境，這家美國第四大投行或?qū)⑵飘a(chǎn)清算。雷曼兄弟公司員工紛紛清理個人物品，打包回家。新華社記者侯俊攝

中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：隨著次貸危機愈演愈烈，美國金融業(yè)陷入新一輪風(fēng)暴。繼美國兩大住房抵押貸款融資機構(gòu)——房利美和房地美被政府接管后，美國第三大和第四大投資銀行——美林公司和雷曼兄弟公司也陷入困境，前者被美國銀行收購，后者則被迫申請破產(chǎn)保護。連續(xù)14個月來，由美國住房市場和金融業(yè)瘋狂投機引發(fā)的危機持續(xù)惡化，對世界金融穩(wěn)定和全球經(jīng)濟增長帶來了嚴重威脅。

自去年夏天美國次貸危機全面爆發(fā)以來，隨著問題惡化，各方的反思也越來越多。在回溯危機根源時，許多分析人士把矛頭對準了美國住房市場和金融業(yè)的瘋狂投機炒作活動。在某種程度上，恰恰是住房和金融的雙重投機釀成了目前次貸危機愈演愈烈的局面，并造就世界金融穩(wěn)定難以承受之重。

9月14日晚，在美國紐約的雷曼兄弟公司總部，兩名員工抱著個人物品走出公司大樓。英國巴克萊銀行當(dāng)日宣布，撤出對陷入困境的美國大型投行雷曼兄弟公司的競購行動。這使美國金融監(jiān)管當(dāng)局推動的雷曼兄弟公司拯救計劃面臨困境，這家美國第四大投行或?qū)⑵飘a(chǎn)清算。雷曼兄弟公司員工紛紛清理個人物品，打包回家。新華社記者侯俊攝

2006年以前，美國住房市場在長達5年的時間里保持繁榮，隨著房價不斷攀升，市場投機現(xiàn)象越來越嚴重，加上一些銀行在貸款審查程序上“放水”，大量收入較低、信用紀錄較差的人群也加入了貸款購房者的大潮，成為所謂“次貸購房者”。這部分購房者存在極大還貸違約風(fēng)險，為危機日后全面爆發(fā)埋下了隱患。

與此同時，不少金融機構(gòu)搭上了住房市場繁榮的“便車”，在金融創(chuàng)新的名義下開發(fā)了越來越多與住房抵押貸款相關(guān)的資產(chǎn)支持證券和金融衍生品，其種類、規(guī)模和復(fù)雜性均令人瞠目結(jié)舌。

雖然目前美國次貸危機遠未結(jié)束，但從過去一年多的情況來看，已有許多東西值得總結(jié)。

9月15日，在英國首都倫敦的雷曼兄弟銀行門外，一名雷曼公司員工（后）與人擁抱。由于陷于嚴重的財務(wù)危機，美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司當(dāng)日宣布將申請破產(chǎn)保護。新華社/路透

首先，金融監(jiān)管必須加強。美國目前的金融監(jiān)管框架主要是在上世紀20年代末和30年代初“大蕭條”時期后逐步建立起來的，在次貸危機爆發(fā)后，美國財政部長保爾森曾坦言，美國現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制已不能有效地處理當(dāng)前的金融問題。金融監(jiān)管作為政府宏觀調(diào)控這只“有形的手”的一部分，理應(yīng)在預(yù)防、處理金融危機方面發(fā)揮更大的作用。

其次，企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制不能放松。本來，風(fēng)險控制是企業(yè)治理的重要內(nèi)容，在通常情況下這幾乎是一個常識。但在次貸危機中人們看到，美國的許多放貸機構(gòu)、投資銀行和抵押貸款融資機構(gòu)都放棄了嚴格的風(fēng)險控制，加入了住房市場投機炒作的大潮，最終釀成災(zāi)難性后果。包括貝爾斯登、美林和雷曼兄弟在內(nèi)，美國最大的5家投資銀行已有3家被收購或破產(chǎn)，而美國住房抵押貸款市場的“巨無霸”——房利美和房地美也被政府接管，其他破產(chǎn)或被兼并的金融機構(gòu)數(shù)不勝數(shù)。這些企業(yè)陷入困境，不僅給其投資者帶來巨大損失，而且使得美國金融市場面臨劇烈動蕩，系統(tǒng)性風(fēng)險增加。

相對廣大發(fā)展中國家而言，西方發(fā)達國家的金融業(yè)高度發(fā)達，并有著“現(xiàn)代、高效和專業(yè)”的光鮮外表。通過次貸危機，發(fā)達國家有必要反省，發(fā)展中國家更要引以為戒。在全球化時代，高度發(fā)展的金融業(yè)既是機遇，但同時也暗藏了巨大風(fēng)險。如何趨利避害，是所有國家都必須考慮的問題。

（來源：新華網(wǎng) 編輯：劉一川）