——新投資渠道的開通使海外投資風(fēng)險降低

中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：中國日報《中國商業(yè)周刊》最新封面文章：對于大陸居民來說，香港這個購物天堂不再僅僅意味著便宜的相機(jī)、化妝品或者手機(jī)，現(xiàn)在又多了一樣?xùn)|西：股票。

隨著過剩的流動性資金不斷推動A股創(chuàng)新高——有些股票的市盈率已經(jīng)高達(dá)500倍——聰明的投資者開始考慮境外市場。

自7月份證監(jiān)會允許基金公司和券商在大陸募集資金投資到海外市場，已經(jīng)有四款投資海外股票市場QDII產(chǎn)品在市場上銷售，均獲得投資者熱情的追捧。

這四款基金分別由中國南方基金管理有限公司、華夏基金、嘉實(shí)基金以及上投摩根基金發(fā)售，在發(fā)行當(dāng)天都獲得超額認(rèn)購。

“如果有新的QDII產(chǎn)品，我肯定會多買一些，”42歲的律師李建新在成功認(rèn)購了上投摩根的QDII產(chǎn)品后告訴記者。李建新曾經(jīng)有過國際投資的經(jīng)驗(yàn)。2005年，李托朋友在香港開了賬戶，悄悄分幾次將現(xiàn)金帶到香港并存入這個賬戶，隨后購買了一款由一家國際保險公司發(fā)售的投聯(lián)險產(chǎn)品，這款產(chǎn)品以亞太地區(qū)為主要投資標(biāo)的。

“這款產(chǎn)品的回報還不錯，年回報率達(dá)到了20%到30%。但是溝通是個大問題。我很難聽懂香港基金經(jīng)理的廣東話，而且北京和香港離得太遠(yuǎn)，很不方便，”李律師說。現(xiàn)在由大陸基金公司發(fā)行的這種QDII基金，為李建新提供一個理想的投資品種。

自7月開始，已經(jīng)有8家基金公司先后獲得銷售QDII產(chǎn)品的資格。新推出的四款QDII產(chǎn)品在過去的幾周內(nèi)總共募集到了120億美元的資金。但這僅僅是開始。受到投資者投資海外市場需要以及政府希望疏導(dǎo)國內(nèi)市場中過剩資金的影響，在未來的幾個月中，QDII基金產(chǎn)品的需求只可能有增無減。

“我們預(yù)計明年大陸可能總共發(fā)售900億美元的QDII產(chǎn)品，其中至少三分之一會投資到香港市場,”摩根大通中國證券市場部主席李晶指出。

目前正在一家香港證券公司工作的來自北京的徐京告訴記者：“很多在香港證券業(yè)工作的人已經(jīng)開始學(xué)習(xí)普通話了?！弊罱?，徐小姐的業(yè)余時間主要用來教她的同事學(xué)習(xí)普通話，以便他們更好地服務(wù)大陸客戶。

是否要多樣化投資

雖然投資者可以通過投資境外市場來多樣化組合他們的理財產(chǎn)品，但是一方面A股市場表現(xiàn)依然強(qiáng)勁；一方面人民幣持續(xù)升值，在這種預(yù)期下，許多國內(nèi)投資者對投資海外仍然猶豫不決。

“A股市場在6000點(diǎn)盤旋并且上漲太快。我擔(dān)心會有一個大幅度的調(diào)整,”作為律師的李建新說。他的擔(dān)心也是許多QDII投資者的典型心理。對于李這樣的QDII投資者，購買海外股票更多的是為了降低投資風(fēng)險而非只為增加收益。畢竟，5月30日和6月20日的兩次A股暴跌，給投資者們帶來了更多的危機(jī)意識。

其實(shí)投資國際股票市場還有諸多其他好處。事實(shí)上，A股市場并非是在過去兩年中唯一經(jīng)歷牛市的市場。一些國家，如越南、秘魯以及委內(nèi)瑞拉股票市場2006年的表現(xiàn)均勝過國內(nèi)A股。投資這些境外股票市場顯然讓投資者有機(jī)會獲得高收益。專家指出，在全球范圍內(nèi)分散投資，也為投資者提供了24小時投資的機(jī)會，從長期來看，將帶來比A股更多的收益。

對于投資者來說，一個很大的擔(dān)心來自于匯率風(fēng)險。在人民幣不斷升值的預(yù)期下，很多投資者對于購買境外股票依然表現(xiàn)猶豫。

“相對印度盧比、新加坡元或者英鎊來說，人民幣并不算是對美元上漲最快的貨幣。由于這些貨幣對美元上漲超過人民幣，投資于這些貨幣計價的股票市場，甚至?xí)砀迂S厚的匯率回報,”上投摩根基金北京分部分公司的總經(jīng)理余南指出。

除此以外，最新的四只QDII基金在不同程度上都選擇投資在海外上市的大陸企業(yè)，主要是在香港上市的H股，以規(guī)避匯率風(fēng)險。

投資戰(zhàn)略

四款新的QDII基金產(chǎn)品在投資戰(zhàn)略以及回報上是各不相同的，投資者需要根據(jù)自己的需求來選擇基金。

由中國南方基金管理推出的第一款QDII基金將會在48個國家和地區(qū)范圍內(nèi)投資，嘉實(shí)基金的QDII產(chǎn)品則主要投資在海外市場上市的中國股票，上投摩根的產(chǎn)品會投資到包括韓國、印度、澳大利亞、香港以及新加坡在內(nèi)的亞太地區(qū)。

其實(shí)QDII基金的投資戰(zhàn)略與其外方合作伙伴的投資經(jīng)驗(yàn)密切相關(guān)?！耙?yàn)橹袊耐顿Y者缺乏海外投資的經(jīng)驗(yàn)，本土基金公司必須選擇一家有經(jīng)驗(yàn)的外方合作伙伴來幫助管理海外投資并提供咨詢,”工銀瑞信基金有限公司總經(jīng)理郭特華說。工銀瑞信是新近獲批QDII資格的基金公司之一。

由于本土基金出海，將遭遇不同的文化、不同的管理方式和不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因此一個能夠展示出良好的合作管理模式，豐富的新興市場經(jīng)驗(yàn)以及產(chǎn)品設(shè)計能力的海外伙伴，對于本土基金公司經(jīng)理來說將會很有吸引力。

此外，郭女士指出，在本土基金公司和外方伙伴間建立有效的溝通機(jī)制，從而保證國內(nèi)投資（《中國日報》記者 張冉 編輯 張峰）