編者按:
“迪拜國(guó)際金融中心(DIFC)是世界上最新的國(guó)際金融中心,目標(biāo)是向紐約、倫敦、香港靠齊?!边@是迪拜國(guó)際金融中心網(wǎng)站上的一句標(biāo)語(yǔ)。不同于離岸金融中心,迪拜完全是陸地金融中心,本質(zhì)上與紐約、倫敦、香港無(wú)異。但是,DIFC為金融機(jī)構(gòu)提供的條件及營(yíng)造的環(huán)境似乎更具有吸引力。
金融篇
無(wú)外匯管制成核心競(jìng)爭(zhēng)力
匯率管制的開(kāi)放降低了機(jī)構(gòu)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn),從而吸引大量專業(yè)金融資本流入迪拜。同時(shí),這樣增加了資本的流動(dòng)性,從而形成積極的雪球效應(yīng)
“迪拜相較于一些新興國(guó)際金融中心而言,有著不可比擬的競(jìng)爭(zhēng)力,尤其實(shí)施的零稅率和無(wú)外匯管制措施,更是其核心競(jìng)爭(zhēng)力所在?!睆?fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
“游戲規(guī)則”明確
2004年9月,迪拜政府決定設(shè)立DIFC,使其成為迪拜10多個(gè)自由區(qū)中的一個(gè),并將金融服務(wù)業(yè)作為僅次于旅游業(yè)的重點(diǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)。占地面積110公頃的DIFC自建立開(kāi)始就吸引了大量金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐。據(jù)悉,目前大概有900家企業(yè)在DIFC運(yùn)作,其中有近400家是金融機(jī)構(gòu)。而在金融機(jī)構(gòu)及其他企業(yè)紛紛在DIFC掛牌營(yíng)業(yè)的情況下,DIFC的證券交易所和商品期貨交易所等市場(chǎng)也迅速建立起來(lái)。
迪拜國(guó)際金融中心首席執(zhí)行官阿卜杜拉曾表示,盡管受到歐債危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)下行和地緣政治動(dòng)蕩的影響,但DIFC仍然加強(qiáng)了迪拜作為國(guó)際金融和商業(yè)中心的地位。迪拜世界一流的基礎(chǔ)設(shè)施和普通法系司法體制為國(guó)際和地區(qū)公司進(jìn)入該市場(chǎng)提供了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的平臺(tái)。預(yù)計(jì)今后5年,在DIFC注冊(cè)公司數(shù)將保持年均增長(zhǎng)20%的勢(shì)頭。
一位曾經(jīng)在迪拜有過(guò)工作經(jīng)驗(yàn)的外資銀行人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示:“其實(shí)DIFC是一個(gè)掛靠于政府的機(jī)構(gòu),但是其運(yùn)營(yíng)則是完全獨(dú)立的。尤其是其高標(biāo)準(zhǔn)以及高透明度的法規(guī)、法則,這無(wú)疑為來(lái)自世界各地不同的企業(yè)及機(jī)構(gòu)提供了明確的操作準(zhǔn)則。”
出于反洗錢(qián)等考慮,聯(lián)邦政府對(duì)DIFC融資活動(dòng)有一定干預(yù)。按照阿聯(lián)酋法律,內(nèi)閣作出的決議須經(jīng)七位酋長(zhǎng)組成的聯(lián)邦最高委員會(huì)審批,該委員會(huì)通過(guò)后再由總統(tǒng)頒布命令予以批準(zhǔn)。此外,迪拜還請(qǐng)來(lái)前英國(guó)金融界的權(quán)威人物菲利普?索普來(lái)規(guī)范市場(chǎng),利用歐洲的金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),建立迪拜金融中心的游戲規(guī)則。新規(guī)則保證,迪拜金融業(yè)務(wù)都是在透明的情況下運(yùn)作。
“零稅率+資本自由”
不過(guò),迪拜金融中心對(duì)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的最大吸引力還在于零稅率和無(wú)外匯管制。迪拜國(guó)際金融中心為入駐的金融機(jī)構(gòu)提供了很多優(yōu)惠條件,包括至少50年的零稅率;同時(shí)DIFC已經(jīng)和45個(gè)國(guó)家都簽訂了“避免雙重征稅”的協(xié)定等。另外,允許100%的外資所有權(quán),在阿聯(lián)酋的其他地方,阿聯(lián)酋的公民和在阿聯(lián)酋注冊(cè)的公司必須持有多數(shù)股。
“零稅率的措施是很多離岸金融中心的做法,比如開(kāi)曼群島、瑞士等,這些地方也因此被視為‘避稅天堂’。不過(guò),迪拜是一個(gè)在岸金融中心。雖然迪拜的稅收優(yōu)惠措施與一些‘避稅天堂’的做法類似,但是兩者之間存在本質(zhì)的差別。離岸金融中心允許一家公司在當(dāng)?shù)刈?cè)但在其他地方運(yùn)營(yíng),而在岸金融中心則是要求公司在DIFC注冊(cè)后有實(shí)體公司進(jìn)行運(yùn)作?!鄙鲜鐾赓Y銀行人士指出。孫立堅(jiān)則指出:“允許100%外資所有權(quán),是像上海這樣的國(guó)際金融中心所無(wú)法比擬的競(jìng)爭(zhēng)力?!?/p>
而除了一些吸引企業(yè)的優(yōu)惠措施之外,其無(wú)外匯管制的制度可以被視為核心競(jìng)爭(zhēng)力?!盁o(wú)外匯管制使得迪拜成為了真正的自由港?!睂O立堅(jiān)指出,“匯率管制的開(kāi)放降低了機(jī)構(gòu)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn),從而吸引大量專業(yè)金融資本流入迪拜。同時(shí),這樣增加了資本的流動(dòng)性,從而形成積極的雪球效應(yīng)。”
“盡管,迪拜在此輪金融危機(jī)中遭受資本大規(guī)模撤離所帶來(lái)的創(chuàng)傷,但是這并不會(huì)改變DIFC的運(yùn)作模式。只要是資本自由港,就具有極高的經(jīng)濟(jì)周期敏感性,受經(jīng)濟(jì)周期的影響也會(huì)比較大,例如香港?!睂O立堅(jiān)表示。