通過印鈔向他國(guó)轉(zhuǎn)嫁通脹
美國(guó)量化寬松在刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)之余,還能從他國(guó)撈到好處。謝太峰分析說(shuō),發(fā)達(dá)國(guó)家主要靠消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),當(dāng)他們的消費(fèi)超過生產(chǎn)缺口時(shí),就從其他國(guó)家進(jìn)口。美國(guó)就是這樣,量化寬松必然增發(fā)貨幣,以刺激需求拉動(dòng)消費(fèi)。當(dāng)消費(fèi)起來(lái)時(shí),美國(guó)從其他國(guó)家進(jìn)口商品,因?yàn)槊绹?guó)是儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó),所以,大量印鈔不僅沒有引起美國(guó)本土物價(jià)上漲,還通過進(jìn)口獲取了實(shí)際資源,通過美元貶值縮減了債務(wù),最終,是將通脹轉(zhuǎn)移到了向他出口的國(guó)家。
如此多的好處,美國(guó)怎能不患上印鈔依賴癥?然而,美國(guó)得益的同時(shí),那些向他出口商品的國(guó)家雖然出口增加,但同時(shí)也有很大損失:辛苦生產(chǎn)的商品供給美國(guó),自己只換回一堆紙——美元。這些國(guó)家的中央銀行還要加大貨幣投放量來(lái)收回這些美元,進(jìn)而造成貨幣貶值,物價(jià)上漲。
“靠出口的發(fā)展中國(guó)家順差越大,本國(guó)市場(chǎng)商品越少,美元越多,形成了商品的凈流出和貨幣的凈流入,同時(shí)本國(guó)貨幣供應(yīng)增多”,謝太峰指出,美國(guó)就是這樣通過印鈔轉(zhuǎn)嫁了通脹。
對(duì)此,中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川早已有擔(dān)憂,他稱,由于美元是全球主要儲(chǔ)備貨幣,因此與其他央行不同,美國(guó)的貨幣政策會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成影響。他表示,美國(guó)須擔(dān)負(fù)起更多責(zé)任,不僅要考慮其經(jīng)濟(jì)自身的需要,還應(yīng)考慮對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響。