
5月9日,美國(guó)交易所運(yùn)營(yíng)商芝加哥交易所集團(tuán)(CME Group)宣布,10日起將大范圍提高原油產(chǎn)品交易保證金要求。受此影響,國(guó)際原油期貨在亞洲電子盤時(shí)間段下挫。紐約商品交易所(NYMEX)6月交割的原油期貨下跌超2美元,逼近每桶100美元的水平
風(fēng)險(xiǎn)控制力度大
5月9日,紐約商品交易所(NYMEX)原油期貨在紐約交易時(shí)段強(qiáng)勁反彈,主力6月合約漲至每桶102美元上方,漲幅達(dá)5.53%,但當(dāng)市場(chǎng)沉浸在反彈喜悅之中時(shí),卻被當(dāng)?shù)乇O(jiān)管層潑了一頭冷水。
5月9日,CME集團(tuán)表示,5月10日開始紐約商品交易所(NYMEX)基準(zhǔn)原油期貨每份合約的開倉(cāng)初始保證金要求將從此前的6750美元調(diào)升至8438美元。這是3月4日以來(lái)首次上調(diào)原油期貨合約保證金。
與此同時(shí),倫敦國(guó)際石油交易所基準(zhǔn)布倫特原油期貨合約保證金要求將上調(diào)23.8%,紐約商品交易所RBOB汽油期貨合約保證金要求也將上調(diào)17.3%。
上述消息公布后,油價(jià)應(yīng)聲下跌。5月10日在亞洲電子盤交易時(shí)段,NYMEX原油期貨主力6月合約下跌超過2美元,最低至每桶100.12美元。
海通期貨分析師趙亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示:“上調(diào)原油期貨的保證金要求并不突兀,此前CME集團(tuán)五度上調(diào)了白銀的保證金,這只是一次系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制行為?!?/p>
東航金融分析師岳鵬指出:“此次原油期貨保證金要求調(diào)整幅度還是比較大的,提高保證金本身對(duì)市場(chǎng)是利空的?!?/p>
投機(jī)資金傷不起
市場(chǎng)人士表示,上調(diào)保證金事實(shí)上是一項(xiàng)利好政策。岳鵬認(rèn)為,至少短期內(nèi)對(duì)投機(jī)資金起到抑制作用。
市場(chǎng)人士還認(rèn)為,原油大跌已經(jīng)讓不少投機(jī)資金受到打擊,而保證金上調(diào)將進(jìn)一步抑制投機(jī)。
在5月2日至6日當(dāng)周,國(guó)際油價(jià)累計(jì)跌幅高達(dá)15%,價(jià)格水平一下子回到了2011年1月中旬的較低水平。據(jù)媒體報(bào)道,不少對(duì)沖基金已經(jīng)在原油下跌中嘗到了苦頭。全球最大的大宗商品對(duì)沖基金Clive資本就被國(guó)際原油跳水打了個(gè)措手不及。在上周該基金蒙受了4億美元左右的虧損,其資產(chǎn)規(guī)模縮水程度高達(dá)8.9%。這是有記錄以來(lái)全球?qū)_基金市場(chǎng)上最大的單周虧損規(guī)模之一。Clive資本管理層對(duì)是何因素導(dǎo)致原油市場(chǎng)“潰不成軍”依然感到茫然。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)發(fā)布(CFTC)的報(bào)告顯示,截至5月3日的一周里,包括對(duì)沖基金在內(nèi)的全球管理基金所持有的美國(guó)原油市場(chǎng)凈多頭頭寸小幅下滑1.3%。
趙亮表示,原油上周暴跌是一個(gè)釋放風(fēng)險(xiǎn)的過程,很多投機(jī)資金被清理出了市場(chǎng)。
原油上漲歇口氣
對(duì)于原油未來(lái)走勢(shì),不少分析師認(rèn)為,原油期貨不會(huì)立刻恢復(fù)上漲。
“這次調(diào)整會(huì)持續(xù)一個(gè)月左右?!壁w亮預(yù)計(jì),布倫特原油期貨將在105美元至120美元區(qū)間震蕩,而紐約原油受監(jiān)管嚴(yán)格影響將較布倫特原油低10美元左右。
岳鵬也表示,油價(jià)在每桶100美元處仍會(huì)有爭(zhēng)奪,短期震蕩將加劇。
不過,市場(chǎng)并不認(rèn)為原油的漲途就此中斷,相反此次修正可能更有利于原油走好長(zhǎng)期趨勢(shì)。
“我們依然看好未來(lái)的原油價(jià)格,對(duì)于長(zhǎng)線資金來(lái)說(shuō),此前的下跌提供了一個(gè)非常好的布局機(jī)會(huì)?!痹砾i指出。
趙亮指出,此前原油下跌主要受金融屬性影響,但從中長(zhǎng)期來(lái)看,原油作為商品的基本面沒有太大變化,長(zhǎng)期供需關(guān)系仍然偏緊。
還有更多人保持樂觀,著名的大宗商品巨鱷吉姆·羅杰斯近日也在電視上表示,因?yàn)槿蚴蛢?chǔ)量正在減少,所以油價(jià)可能繼續(xù)攀升。與此同時(shí),高盛也指出,原油中長(zhǎng)期看來(lái)供求關(guān)系趨緊,油價(jià)在2012年之前有望重回甚至超過最近創(chuàng)下的每桶近115美元的高點(diǎn)。
來(lái)源:《國(guó)際金融報(bào)》 編輯:段若蘭