近日，頻現(xiàn)中國房企在海外發(fā)債的身影，并在海外遭到瘋搶。不過，目前，不少債券已經(jīng)跌破發(fā)行價。可是，這些并未影響新債券發(fā)行的腳步。業(yè)內(nèi)人士指出，目前房地產(chǎn)企業(yè)在國內(nèi)的融資渠道相對受限，因此海外成為房企融資的新市場。

內(nèi)房債頻獲大比例超額認購

有媒體消息稱，中海集團擬發(fā)行兩批債券總值10億美元(約78億港元)的公司債，11月7日市場消息傳出，已經(jīng)獲得超購12倍。同時傳出即將發(fā)債消息的，還有金地集團和奧園房地產(chǎn)。其中今年7月剛剛發(fā)售了12億元的首批離岸人民幣債券的金地，又計劃發(fā)售以美元計價的5年期國際債券。而中駿置業(yè)控股有限公司則在當日宣布成功發(fā)行2億美元優(yōu)先票據(jù)。此次發(fā)行總認購金額達到23億美元，獲得投資者超額11.5倍認購。上周，SOHO中國有限公司成功發(fā)售10億美元債券。該批債券是有史以來由中資房地產(chǎn)開發(fā)商進行的最大規(guī)模的債券發(fā)行交易，獲得了高凈值投資者和基金經(jīng)理超過七倍的超額認購。該批債券包括收益率在7.125%的10年期債券4億美元，及收益率為5.75%的5年期債券。10月底，方興地產(chǎn)也發(fā)售了5億美元5年期債券，其收益率僅為4.7%，獲得14.4倍超額認購。

內(nèi)房企海外發(fā)債如此密集，和海外發(fā)債利率一路走低不無關系。宏源證券固定收益部首席分析師范為指出，房企在海外發(fā)債的利率較低，最主要的原因是海外利率普遍偏低，因此借貸成本自然低于國內(nèi)。

東方證券分析師楊國華指出，目前房企在國內(nèi)的融資渠道比較有限，以銀行、信托等間接融資方式為主。資金總體來說比較緊一些。他指出，在海外發(fā)債的房企中，港股上市公司的動作比較多，而A股上市公司較少。這主要是因為，目前海外發(fā)債的利率不算高，至少比信托融資要低。

業(yè)內(nèi)人士指出，前期不少外國評級機構警示房企存在風險，但國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)海外發(fā)債仍受熱捧，有一部分原因就是熱錢涌入，同時也拉低了房企收益率。 (記者周宇寧、潘彧)