據(jù)中國之聲《新聞晚高峰》報(bào)道，從2月24日起，央行正式上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，使得國內(nèi)大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到19.5%，創(chuàng)歷史新高。本月8號(hào)加息之后半個(gè)月內(nèi)，這已經(jīng)是央行祭出的第二個(gè)緊縮工具了。

分析人士認(rèn)為，盡管近期統(tǒng)計(jì)局公布的CPI數(shù)據(jù)降至4.9%，但通脹大勢并未扭轉(zhuǎn)，抗通脹"大環(huán)境"未變，對銀根收縮的需求仍是不容懈怠。

這是央行今年以來第二次上調(diào)存款準(zhǔn)備率，也是去年以來第8次上調(diào)存款金率，按照粗略的估算，這意味著今天央行可以一次性凍結(jié)銀行體系流動(dòng)性3500億元左右，中國外匯研究院院長譚雅玲認(rèn)為，在抗通脹的任務(wù)面前，央行緊縮流動(dòng)性的政策工具不會(huì)停擺：

譚雅玲：通貨膨脹的根源在于投機(jī)因素，因素的背后是流動(dòng)性過剩，所以調(diào)存款準(zhǔn)備金秩序直接是從金融機(jī)構(gòu)和銀行體系去約束流動(dòng)性過剩的這種局面，可能這抑制投機(jī)，包括調(diào)節(jié)通脹可能都會(huì)有一定的作用。

19.5%的存款準(zhǔn)備金率，意味著銀行在吸收100元存款之后，要上交19.5元給央行，剩下的80.5元可以用于放貸，此次上調(diào)進(jìn)一步加劇了市場流動(dòng)性緊張的趨勢，會(huì)使得原本資金面趨緊的信貸形勢更加嚴(yán)峻，不過，中國社會(huì)科學(xué)院貨幣理論與政策研究室副主任楊濤認(rèn)為，這種影響只是短期的。

楊濤：客觀來說這種影響還是相對有限的，因?yàn)閷τ跉v史上每次調(diào)整之后，我們短期內(nèi)可能對銀行股產(chǎn)生一個(gè)利通的影響，但是中期內(nèi)可能更多的還是偏中性的，給銀行的盈利水平影響相對有限的。

緊銀行、抗通脹、小步快跑的政策思路，成為近幾個(gè)月中國金融調(diào)控的常態(tài)，根據(jù)市場預(yù)計(jì)，今年上半年央行可能還會(huì)再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，2011年內(nèi)將會(huì)上調(diào)到接近23%的水平，下半年調(diào)整頻率可能下降，楊濤表示，是否會(huì)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)，再次輔以加息的手段，需要更多的參考通脹的變化情況。

楊濤：個(gè)人認(rèn)為應(yīng)該說2011年，整體上動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率政策的頻率應(yīng)該說還有兩到三次左右，兩到三次更多的試點(diǎn)可能選擇上半年的概率可能要多一些。

據(jù)了解，從1月下旬開始，部分地區(qū)商業(yè)銀行已經(jīng)普遍開始收緊信貸。而業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，本次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)又將一次性凍結(jié)銀行體系流動(dòng)性3500億元至3700億元，銀行間資金市場的進(jìn)一步收緊成為必然結(jié)果。

另一方面，周線連續(xù)收陽的滬深股市本周進(jìn)入了調(diào)整期，資金面一收再收對于面臨調(diào)整壓力的滬深股市將產(chǎn)生多大的影響？宏源證券(000562,股吧)高級分析師范為表示，宏觀周期已進(jìn)入到通脹時(shí)代，短期大盤可能持續(xù)振蕩。

范為：我認(rèn)為對于2011年的股市中期是一個(gè)看多，短期是一個(gè)看平的態(tài)勢，中期我們從大類資產(chǎn)配置的角度來看，大的宏觀周期已進(jìn)入到通脹時(shí)代，股票它是相對于地產(chǎn)和債券等資產(chǎn)更優(yōu)的一個(gè)配置資產(chǎn)，而且像美國100多年的資本數(shù)據(jù)研究也表明，唯一能夠戰(zhàn)勝通貨膨脹的就只有股票，因此從這個(gè)角度來講，股票還是2011年一個(gè)值得配置的一個(gè)資產(chǎn)，而從短期的因素來看，受到上調(diào)存款準(zhǔn)備金以及海外政治動(dòng)蕩等不利因素的影響，短期大盤可能還會(huì)持續(xù)一個(gè)振蕩的局面。

繼國十五條強(qiáng)勢出臺(tái)之后，今天起上調(diào)的存款準(zhǔn)備金率對房地產(chǎn)板塊來說有怎樣的影響？接下去預(yù)期會(huì)不斷收緊的銀根會(huì)不會(huì)使得地產(chǎn)板塊的平均估值再下降？范為認(rèn)為持續(xù)性政策或?qū)⒄{(diào)控房價(jià)。

范為：對于房地產(chǎn)板塊的調(diào)控，我個(gè)人認(rèn)為這個(gè)關(guān)鍵不在于出臺(tái)的政策有多么的高壓，更為關(guān)鍵的是我覺得是政策的持續(xù)性，也就是它能夠持續(xù)多久，如果這種政策能夠保持一到兩年，我認(rèn)為房價(jià)有希望被調(diào)控下來，但是如果這個(gè)政策可能持續(xù)了半年然后又開始放松，那我認(rèn)為它的收效就比較小，因此對于房地產(chǎn)行業(yè)，我認(rèn)為未來還是要看政策的可持續(xù)性。地產(chǎn)板塊這個(gè)平均估值會(huì)隨著高壓政策的不斷持續(xù)而下降。

對于銀行等其他相關(guān)的板塊，范為表示銀行板塊將仍處盤整狀態(tài)，值得長期投資。

范為：對于銀行板塊，我們認(rèn)為受制于上調(diào)存款準(zhǔn)備金以及2月底可能有的加息仍然會(huì)處于一個(gè)盤整的狀態(tài)，但是銀行的優(yōu)勢也非常明顯，就是銀行板塊它的市盈率非常低，是一個(gè)值得長期投資的板塊。從緊的這個(gè)政策有了一些利好的板塊，我們認(rèn)為從緊的政策要分開來看今年中國的從緊政策是貨幣政策的從緊，而財(cái)政政策還是積極的，因此財(cái)政政策的積極會(huì)對一些板塊產(chǎn)生正面的影響，比如說我們國家還在持續(xù)的醫(yī)療體制改革，會(huì)對醫(yī)藥板塊有一個(gè)正面的影響，再比如說我們國家有一個(gè)水利建設(shè)和保障房建設(shè)，會(huì)對水泥等板塊產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

來源：中廣網(wǎng)（記者 柴華） 編輯：寧波