活期利率此次也上調(diào)0.04個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)今年還將有4到5次加息

昨晚，央行突然宣布今起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存貸款基準(zhǔn)利率均上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸利率都有所上調(diào)(見表)。記者注意到，自去年10月20日啟動(dòng)本輪加息以來，活期利率在前兩次加息中都未調(diào)整，在此次加息終于上調(diào)0.04個(gè)百分點(diǎn)。這是央行今年以來首次上調(diào)利率，也是2010年以來第三次上調(diào)利率。分析人士認(rèn)為，央行選擇在農(nóng)歷新年剛過這一節(jié)點(diǎn)來加息，劍指物價(jià)上漲，應(yīng)對(duì)當(dāng)前不容忽視的通脹壓力。此次加息后對(duì)普通百姓有何影響？央行為何選擇節(jié)日最后一天加息？“不對(duì)稱”加息的意義何在？對(duì)股市、樓市有何影響？記者連線多位業(yè)內(nèi)專家作了分析及預(yù)測(cè)。

加息特點(diǎn)

存款利率上調(diào)幅度高于貸款

本次加息具有明顯的“不對(duì)稱性”，除1年期存貸款利率加0.25個(gè)百分點(diǎn)以外，其他檔次存款利率加息的幅度高于貸款利率，活期加0.04個(gè)百分點(diǎn)，3個(gè)月定期加0.35個(gè)百分點(diǎn)，6個(gè)月期加0.30個(gè)百分點(diǎn)，2年、3年期加0.35個(gè)百分點(diǎn)，5年期加0.45個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月貸款利率加0.25個(gè)百分點(diǎn)，1到3年期加0.25個(gè)百分點(diǎn)，3到5年期加0.23個(gè)百分點(diǎn)，5年期以上加0.20個(gè)百分點(diǎn)。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨晚接受本報(bào)記者連線時(shí)分析，通脹預(yù)期下，央行這是為了緩沖存款“活期化”趨勢(shì)，以便“對(duì)沖”存款期限偏短、貸款期限偏長(zhǎng)的狀態(tài)。

“央行選擇這個(gè)時(shí)機(jī)加息也是為了避免股市劇烈波動(dòng)，讓市場(chǎng)有充分的時(shí)間消化。”魯政委認(rèn)為，選擇這樣的時(shí)機(jī)是很正常的，“實(shí)際上國(guó)外央行加息時(shí)也都選擇本國(guó)股市的閉市時(shí)間”。他預(yù)測(cè)，“今年還將有4-5次加息，離年底還有11個(gè)月不到，估計(jì)兩三個(gè)月加一次吧，每次幅度也不會(huì)太大，0.25個(gè)百分點(diǎn)吧，因?yàn)楸据喖酉?dòng)以來，加息幅度已按國(guó)際慣例選擇了5的倍數(shù)?！?/p>

加息分析

給全年物價(jià)調(diào)控打基礎(chǔ)

“此時(shí)加息并不意外，之前市場(chǎng)已經(jīng)有了央行在春節(jié)前后加息的預(yù)期，主要是因?yàn)楫?dāng)前我們面臨的通脹壓力比較大，這是央行此時(shí)加息的根本原因?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)張禮卿說。

“這次加息應(yīng)當(dāng)是對(duì)1月份信貸增長(zhǎng)可能依然較快、物價(jià)可能創(chuàng)出新高、境外商品價(jià)格近期持續(xù)上漲等的必然政策反映?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松指出。

“此次加息體現(xiàn)了央行調(diào)控的前瞻性和靈活針對(duì)性。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，雖然1月份物價(jià)指數(shù)還未公布，但央行在春節(jié)假期剛過這一節(jié)點(diǎn)上宣布加息，說明1月份CPI同比漲幅一定比去年12月份要高，近期通脹壓力不容忽視。

“此外，今年上半年我國(guó)物價(jià)上行的壓力都會(huì)比較大，此時(shí)加息也是為了給全年物價(jià)調(diào)控打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，讓貨幣政策對(duì)抑制未來物價(jià)上漲更好地發(fā)揮作用。”連平說。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年四季度CPI漲幅明顯抬頭，其中11月份同比上漲超過5%，創(chuàng)出兩年多來新高，為應(yīng)對(duì)通脹壓力，去年四季度央行曾兩次加息。

“考慮到春節(jié)因素及近期南方部分省份低溫冰凍天氣影響冬菜生產(chǎn)和運(yùn)輸，1月份CPI同比增幅會(huì)比2010年12月份再次加快?！边B平認(rèn)為，糧食等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲、勞動(dòng)力與資源品價(jià)格上行、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性依舊寬裕、國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲等因素將推高上半年的通脹壓力。

中國(guó)人民銀行日前發(fā)布的《四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》也警示稱，流動(dòng)性因素、結(jié)構(gòu)性因素與通脹預(yù)期可能相互交織影響，將加劇今年的通貨膨脹壓力。

此次加息后，居民三年期存款利率達(dá)4.5%，五年期存款利率達(dá)5%，分別較此前提升0.35和0.45個(gè)百分點(diǎn)，專家指出，存款利率的提升，有利于保護(hù)儲(chǔ)戶利益，一定程度上可減輕社會(huì)通脹預(yù)期。

“加息有利于逐步緩解銀行存款負(fù)利率問題。至少讓儲(chǔ)戶感覺到，與物價(jià)上漲相比，中長(zhǎng)期存款是可以保值的，從這個(gè)角度上講，加息可以打掉不斷走高的通脹預(yù)期?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為。

算上此次加息，在不到五個(gè)月時(shí)間里，我國(guó)央行已連續(xù)三次加息，對(duì)此分析人士指出，與一些新興市場(chǎng)國(guó)家相同，我國(guó)當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入到加息周期。

過去一段時(shí)間以來，全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策出現(xiàn)分化：一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍堅(jiān)守低利率貨幣政策；另一方面，一些新興市場(chǎng)國(guó)家紛紛上調(diào)銀行利率，印度、巴西、南非等國(guó)家中央銀行為應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)重的通脹壓力，就曾多次宣布加息。

加息影響

A、股市兔年“開門紅”可能性大降

央行在節(jié)日最后一天出臺(tái)這個(gè)“不給力”的消息，令很多投資者措手不及，也讓兔年“開門紅”的可能性大大降低。南京證券研究所分析師徐銀斌昨晚分析，央行加息的消息在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)春節(jié)前后會(huì)再次加息，而0.25個(gè)百分點(diǎn)的幅度并不算大，對(duì)股市的影響有限，節(jié)前連續(xù)5根陽(yáng)線的反彈，板塊已輪動(dòng)過。加息擴(kuò)大了銀行利差，對(duì)銀行股是利好，對(duì)地產(chǎn)股依然是利空，但地產(chǎn)股此前利空很多，已逐步消化了。所以，兔年開市首日大盤會(huì)有調(diào)整，但大跌的可能性小，可能是低開，然后展開震蕩行情。

魯政委認(rèn)為，加息的累計(jì)效應(yīng)已逐步顯現(xiàn)，持續(xù)的加息對(duì)于樓市緊縮作用會(huì)比較明顯，今年還將有幾次加息，這將有利于引導(dǎo)樓市的理性消費(fèi)和對(duì)樓市的預(yù)期。

B、理財(cái)產(chǎn)品和國(guó)債收益將提高

加息對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品有何影響呢？南京某銀行理財(cái)經(jīng)理表示，目前銀行銷售的大多是短期理財(cái)產(chǎn)品，加息對(duì)銀行已經(jīng)賣出的短期理財(cái)產(chǎn)品沒有影響，因?yàn)樗麄兊氖找婊径际谴_定的，而且都比這次加息后的銀行各檔存款利率水平高；對(duì)銀行今后銷售的理財(cái)產(chǎn)品，以及銀行代售的電子國(guó)債和憑證式國(guó)債等產(chǎn)品，則是利好，因?yàn)樗麄兊氖找媛蕦?huì)隨著這次央行加息而水漲船高。所以，如果你是一個(gè)害怕風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健投資者，這次加息后，購(gòu)買銀行短期理財(cái)產(chǎn)品和國(guó)債，仍是較好的理財(cái)選擇。

此外，這次央行加息后，一年期存款利率漲到了3%，與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的去年CPI3.3%相比，還是有點(diǎn)低。比如某儲(chǔ)戶將10萬(wàn)元存在銀行一年，利息收入為3000元，而按照去年CPI3.3%計(jì)算，他存入銀行的10萬(wàn)元必須增值3300元，才能與當(dāng)初的10萬(wàn)元購(gòu)買力相當(dāng)。不過，記者也注意到，這次央行加息后，兩年期、三年期和五年期存款利率都超過了3.3%，這意味著，如果儲(chǔ)戶存款期限在兩年以上，還是可以跑贏通脹的。因此，央行連續(xù)加息的累積效應(yīng)即將顯現(xiàn)，儲(chǔ)戶資金流出銀行的趨勢(shì)可能會(huì)逆轉(zhuǎn)，將會(huì)有更多的儲(chǔ)戶選擇存長(zhǎng)期存款。

C、雖非只針對(duì)樓市，但會(huì)加劇“觀望”

昨日新一輪加息的消息剛剛公布，城南一家樓盤的小區(qū)業(yè)主群就炸開了鍋?！斑@加息的速度也太快了點(diǎn)吧？”“幸虧我的房貸去年12月底就辦下來了！”貸款還沒辦下來的小朱郁悶地抱怨道，“等貸款下來，馬上每月就又要多還100多塊錢，這一百一百的加，誰(shuí)受得了??！”不過，也有業(yè)主表示自己已經(jīng)被加息加習(xí)慣了?！?年期的貸款利率都已經(jīng)到6.6，還能高到哪去呢？”有人表示，就算再高，大家也是一樣的交，想買房的人也不會(huì)因?yàn)檫@一點(diǎn)錢就不買；如果加息真能穩(wěn)定物價(jià)，我寧愿每月多交這一點(diǎn)貸款。

“又加息，都麻木了！”南京房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)促進(jìn)會(huì)秘書長(zhǎng)張輝昨晚在電視上看到央行加息的消息時(shí)，有點(diǎn)不以為意。從去年底的加息到現(xiàn)在，只有一個(gè)多月時(shí)間，而坊間的聲音則不斷傳出，今年還將持續(xù)加息。張輝表示，加息頻率的加快，并非只針對(duì)樓市，而是對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的干預(yù)。

南京蘇鼎房地產(chǎn)研究所所長(zhǎng)宋堅(jiān)對(duì)上述說法表示贊同，他認(rèn)為當(dāng)前國(guó)際范圍內(nèi)的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”仍在持續(xù)，中國(guó)受到不小的影響，央行加息只是應(yīng)對(duì)方式之一，也可以看成是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的組成部分，但加息絕非只針對(duì)樓市?！翱梢灶A(yù)見的是，進(jìn)入加息通道之后，買房人出手的信心再次降低，觀望情緒將再度籠罩在房地產(chǎn)市場(chǎng)上空，這么說吧，今年開發(fā)商的日子肯定不好過了！”

不過，也有市場(chǎng)人士認(rèn)為加息對(duì)樓市的影響并沒有想象中那么大?！罢{(diào)整后，五年期的貸款利率為6.60%，其實(shí)從2006年8月到2008年10月，兩年多的時(shí)間內(nèi)貸款利率都是高于6.60%的，買房人并非不能接受。”該人士稱，加息只會(huì)影響到依靠貸款買房的“散戶”投資客，對(duì)“大戶”投資客以及買房自住人群來說，影響并不大。

加息算賬

記者看到，這次央行加息不僅上調(diào)了定期存款利率，活期存款利率也從2008年12月以來的0.36%上調(diào)到了0.40%。記者計(jì)算了一下，假設(shè)某位儲(chǔ)戶在銀行存10萬(wàn)元，存期為一年，按加息后的新利率計(jì)算，分別存活期、3個(gè)月、6個(gè)月、一年、二年、三年、五年，利息也將較加息前分別增加40元、350元、300元、250元、350元、350元和450元。

這次加息對(duì)銀行房貸客戶的影響更大。一方面，銀行五年期以上貸款基準(zhǔn)利率從之前的6.4%上調(diào)到現(xiàn)在的6.6%，上漲了0.2個(gè)百分點(diǎn)；另一方面，不少銀行最近剛剛?cè)∠耸滋追坷?.5折優(yōu)惠，而是按基準(zhǔn)利率執(zhí)行。記者計(jì)算了一下，假設(shè)某位首次購(gòu)房的客戶打算在銀行貸款100萬(wàn)元，銀行按6.6%的基準(zhǔn)利率給他放貸，貸款年限為20年，按等額本息還款方法計(jì)算，他每月需還貸7514.72元，利息總計(jì)80.35萬(wàn)元，而在此之前，他的房貸利率是6.4%的8.5折，每月只需還貸6845.03元，利息總計(jì)64.28萬(wàn)元。因此，在這次加息之后，他月供增加了669元，利息總計(jì)增加了16萬(wàn)元。不過，此次加息帶來的房貸增加要到明年1月份才會(huì)體現(xiàn)出來，而這期間利率可能還會(huì)有所調(diào)整。

來源：揚(yáng)子晚報(bào) 編輯：鄧京荊