10年來,37家A股上市公司增發(fā)資金逾536億元,而派現(xiàn)數(shù)量為零。
3年來,39家上市公司頻繁增發(fā)兩次以上,而這其中有12家只向投資人“伸手要錢”,卻沒有現(xiàn)金分紅。
比較之下,寥寥無幾的若干零募資但屢屢分紅的“大戶”則十分惹眼?!安环旨t、少分紅”的常態(tài)下,廣大投資者的分紅意識日漸弱化,上市公司也有意無意的淡漠了這種意識,不過他們的圈錢融資步伐卻愈發(fā)加快了。
兩家公司“高頻吸金”三安光電連續(xù)4年“伸手要錢”
近年來,在央行上調(diào)存款準備金率、加息等一系列緊縮調(diào)控政策下,公司向銀行貸款的難度在加大,成本也在不斷上升。當銀行的“借貸大門”逐漸收口時,許多上市公司自然將目光轉(zhuǎn)向了寬闊的資本市場。今年以來,央行已4次上調(diào)存款準備金率、兩度加息,于是不少為了不斷啟動新的項目、達到迅速擴張做強做大的目的上市公司,便開始了在資本市場上的再融資計劃,以解滿足諸如擴張沖動等的資金需求。
W ind統(tǒng)計顯示,2008年初至去年年末,共有397家上市公司進行了增發(fā),累計融資金額高達8956.757億元,而同期的分紅金額僅1069.112億元。
3年來,在眾多“伸手要錢”的公司中,有兩家公司增發(fā)3次,但在現(xiàn)金分紅上卻“一毛不拔”,即:三安光電和東方航空。
1996年5月上市即將迎來“上市15周年”的三安光電,15年來總計向A股流通股東派現(xiàn)兩次共0.15億元,而5次募資共獲得資金45.88億元。僅有的兩次現(xiàn)金分紅則分別在上個世紀的1997年7月每10股派現(xiàn)金4.38元,以及1999年7月每10股派現(xiàn)金1元(扣稅后0.8元)。
然而,2008年至今,公司已實施了3次定向增發(fā),累計增發(fā)金額為43.46714億元。2008年6月,公司以4.33元的發(fā)行價向大股東關(guān)聯(lián)方增發(fā)1.14945392億股;2009年9月,又以26元的價格向機構(gòu)投資者和境內(nèi)自然人增發(fā)3150萬股;去年10月,公司再次以30元的發(fā)行價向機構(gòu)投資者和境內(nèi)自然人增發(fā)1.01億股。
不過融資之后,公司逐步投產(chǎn)的募投項目卻并未給公司業(yè)績帶來期望中的拉動作用,募投項目備受質(zhì)疑。而公司近幾年以發(fā)展LED之由,從政府和資本市場獲得了大量資金。根據(jù)公司2010年年報,公司營業(yè)收入8.63億元,同比增長83.42%;凈利潤4.19億元,同比增長132.73%。然而有市場人士計算稱,公司在2010年收到各地政府補貼高達7.5億元,如果不是補貼的貢獻,公司將出現(xiàn)數(shù)億元的虧損。
本月初,三安光電連續(xù)多年的“零”現(xiàn)金分紅宣告結(jié)束。公司將實施“每10股轉(zhuǎn)增12股派現(xiàn)金2元”的分紅方案,該方案已獲股東大會通過。不過,三安光電的“增發(fā)故事”還在繼續(xù),在給予股東現(xiàn)金分紅“甜頭”的同時,新的增發(fā)方案也獲通過。根據(jù)公告,公司擬公開增發(fā)A股股票數(shù)量不超過2.1億股,募資不超過80億元,募集的資金全部用于安徽三安光電有限公司蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期)項目和安徽三安光電有限公司LED應用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目,兩項目合計總投資約為91.25億元。
1997年登陸A股的東方航空現(xiàn)金分紅亦是稀少,上市以來公司總計向A股流通股東派現(xiàn)3次共0.18億元,而向市場4次募集資金卻達216.59億元。根據(jù)資料顯示,公司分別在2001年、2002年和2005年實施了“每10股派現(xiàn)金0.2元”方案。而2009年7月至2010年末,公司的融資步伐明顯加快。2009年7月,公司以3.87元的價格向大股東增發(fā)14.37375億股;同年12月,又以4.75元發(fā)行價向大股東、機構(gòu)投資者和境內(nèi)自然人增發(fā)13.5億股;去年1月,公司第三次向機構(gòu)投資者增發(fā)16.9483886億股,增發(fā)價格5.28元。