為什么公共債務(wù)增長如此迅速

金融危機爆發(fā)后，美國采取了擴大政府支出、減稅等一系列刺激經(jīng)濟的政策，這造成政府支出的急劇增加，而政府收入?yún)s在大幅降低，政府舉債規(guī)模自然不斷擴大。

2009年2月，奧巴馬上任之初在財政領(lǐng)域曾設(shè)定了一個雄心勃勃的目標(biāo)，承諾在其第一個4年任期內(nèi)將政府赤字削減一半。今天看來，奧巴馬實現(xiàn)這一目標(biāo)的可能性很小。為什么美國公共債務(wù)增長如此迅速呢？

第一，國際金融危機是美國公共債務(wù)增長的最大推手。金融危機爆發(fā)后，美國采取了擴大政府支出、減稅等一系列刺激經(jīng)濟的政策，這造成政府支出的急劇增加，而政府收入?yún)s在大幅降低，政府舉債規(guī)模自然不斷擴大。奧巴馬上臺之后簽署了高達(dá)7870億美元的經(jīng)濟刺激計劃，成為第二次世界大戰(zhàn)以來美國政府最龐大的開支項目。此外，美國政府還在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進就業(yè)、醫(yī)療改革等方面推出諸多刺激措施。這些措施在刺激美國經(jīng)濟的同時，也給政府造成了巨大的財政壓力。

第二，經(jīng)濟放緩造成政府收入下降，也是美國財政赤字與公共債務(wù)不斷上升的原因。國際金融危機造成美國經(jīng)濟在2008年和2009年出現(xiàn)負(fù)增長，雖然在政策的刺激下，2010年美國經(jīng)濟有所反彈，但是隨后經(jīng)濟增長逐漸下降到2%以下,據(jù)美國財政部的分析，金融危機造成美國經(jīng)濟至少萎縮5%，遠(yuǎn)超過歷次危機。由此，美國財政收入出現(xiàn)大幅下滑，2009年，美國財政收入相比2008年減少了超過4000億美元，此后收入雖有所增長，但直到2011年，美國財政收入仍遠(yuǎn)不及2006年的水平。

第三，美國財政開支削減困難造成美國公共債務(wù)的雪球越滾越大。在美國財政預(yù)算中，養(yǎng)老金支出、醫(yī)療衛(wèi)生支出、國防支出、福利支出等幾部分一直占據(jù)著財政開支的絕大部分，而這些支出的削減是非常困難的。

第四，美元的國際貨幣地位也在一定程度上造成了美國公共債務(wù)的積累。憑借美元的國際貨幣地位，美國國債成為重要的國際儲藏手段而被各國投資者競相持有，這使得美國政府不會過于擔(dān)心國債無法銷售而限制公共債務(wù)的規(guī)模。實際上，為保證美元的國際貨幣地位，美國政府也必須保持足夠的國債發(fā)行規(guī)模。

美國公共債務(wù)上升對美國和全球經(jīng)濟的影響

高額的公共債務(wù)進一步限制了美國政府運用財政政策刺激經(jīng)濟復(fù)蘇和增長的空間，也可能降低政府應(yīng)對未來經(jīng)濟不確定性和挑戰(zhàn)的能力。