李大霄：股市處小牛階段藍籌剛剛起步
1月19日，英大證券研究所所長李大霄表示，A股現(xiàn)在為止仍然還是一個藍籌剛剛起步的地方，A股現(xiàn)在仍然還是沒有泡沫的一個地方，A股是一個大牛或者是真實牛市的起點，而這個牛市有可能時間會比較長。我定義現(xiàn)在還不算大牛，現(xiàn)在仍然還是小牛的階段。
李大霄稱，經(jīng)過大的調(diào)整，往后十年、二十年，中國經(jīng)濟仍然是在全球大型經(jīng)濟體里面，可能是為數(shù)不多的能繼續(xù)保持高速增長的一個階段。相信再過一段時間，不是太長的時間，中國能夠稱為全球第一大經(jīng)濟體，應該不是奢望，而投資這些企業(yè)，投資我們中國企業(yè)，就有可能因此而分享到中國從第二大經(jīng)濟體向第一大經(jīng)濟體進軍的過程。
李大霄還表示，鉆石底是只屬于不屈不撓的鋼鐵戰(zhàn)士。李大霄做出展望：中國股市2013年，大類資產(chǎn)配置來看，股市大于債券和現(xiàn)金，配置方向，第一是封閉式基金，第二是港股的ETF，第三是滬深300和上證50的ETF，第四是B股的優(yōu)質(zhì)公司和A股的優(yōu)質(zhì)公司。關注方向是金融、地產(chǎn)和基建。
第17屆(2013)中國資本市場論壇于2013年1月12日在中國人民大學逸夫會議中心召開，主題是“中國資本市場：變革與成長”。英大證券研究所所長李大霄在市場嬗變：政策調(diào)整與市場成長新趨勢論壇中表示，鉆石是屬于不屈不撓的鋼鐵戰(zhàn)士。我們從2012年整年的市場來看，非常像一顆鉆石，2132點，就是這個陽線實體的下面，1949就是這個十字心的最底點，也就是2132是鉆石底，1949是鉆石尖。
他還說，中國股市走牛了，有四個理由，第一，全球金融市場的風險偏好是在提升，而且全球的基金現(xiàn)在是從成熟市場轉(zhuǎn)為新興市場；第二，A股的估值處于全球市場的最低點，處于歷史的最低點；第三，全球關系發(fā)生逆轉(zhuǎn)；第四，積極的股市政策在發(fā)揮著作用。
以下是英大證券研究所所長李大霄演講實錄：
董少鵬：李大霄跟我提出要講10分鐘，他也是名嘴，歡迎他來演講。
李大霄：尊敬的各位老師，各位同學，大家下午好。我的題目是1949開啟中國股市真正長牛。
鉆石是屬于不屈不撓的鋼鐵戰(zhàn)士。我們從2012年整年的市場來看，非常像一顆鉆石，2132點，就是這個陽線實體的下面，1949就是這個十字心的最底點，也就是2132是鉆石底，1949是鉆石尖。上證指數(shù)是一個陽線，是一個14.84的陽線，我們看到很多的牛角股是在不屈不撓的上揚，像中國建筑(601668)，中國鐵建(601186)，保利地產(chǎn)(600048)，大型的銀行股市牢牢穩(wěn)定住市場，我們再看這個股票，這是中國股票一個代表性的股票，中國石油(601857)，現(xiàn)在不是48塊6，現(xiàn)在是8塊6，因為現(xiàn)在是8塊6，所以我看好這個市場，現(xiàn)在是1.4倍的PB，48塊6的時候是10倍的PB，這是完全不一樣的。我們看到48塊6的時候，我說今天不能夠買中石油，今天買中石油最短最短的回報期要50年，而正常的回報期要100年，而我們看到創(chuàng)業(yè)板上市的當天我講一句話，今天不能買創(chuàng)業(yè)板，今天買創(chuàng)業(yè)板不如48塊6塊中石油。中國股市走牛了，五個理由，第一，全球金融市場的風險偏好是在提升，而且全球的基金現(xiàn)在是從成熟市場轉(zhuǎn)為新興市場。全球這兩個趨勢才剛剛開始，一個重要的點，美國國債，德國國債，他們從2010年，2012年的7月份開始見底，我寓言，一個全球性的30年的大型的債券市場的泡沫可能會爆破了，特別是我們國家在美國有大量的頭寸，美國的債券市場要注意風險。
我們看到中國的債券市場也是在2012年的7月份見底了，這是美國20個大型城市的房屋市場在回暖，這是不爭的事實，避嫌資金現(xiàn)在是往風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，我們看到全球的主要市場納斯達克都是在走強。
第二個理由，A股的估值處于全球市場的最低點，處于歷史的最低點，20年的估值水平都是最低的，和全球市場的比較來看，這是非常明顯的變化，我們從一個非常高的市場，回到一個比較低的階段，而且我們看到這一條線，在全球市場的比較來看，這是一個全球市場的比較，現(xiàn)在的市場我們是處于一個非常低的狀態(tài)，我們把它放到一個全球市場比較來看，1949是9.65，6124這條線一直伸到人民大學這里，當時是在一個全球市場的最高位置。
第三點是全球關系發(fā)生逆轉(zhuǎn)。供求關系IPO的漲停是每一次大牛市的起點，這次也不會例外，而且歷史上已經(jīng)多次證明了這種情況。二級市場的重要股東現(xiàn)在出現(xiàn)增持跟減持相抗衡的跡象，現(xiàn)在我們已經(jīng)跟以前發(fā)生了非常大的變化。
第四，積極的股市政策在發(fā)揮著作用。股票市場我們聽誰的，股票市場我們看郭主席的，這是毫無疑問的，因為郭主席可以暫停發(fā)新股，每一次粘貼發(fā)新股，市場都出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。中國經(jīng)濟是發(fā)展?jié)摿薮?，中國?jīng)濟我們聽誰的，我們聽總書記的，我們在后面一個時間，中國有可能步入一個77%左右的中速沒有水分，扎扎實實的增長期，這給我們股票市場帶來一個非常好的機遇。
這些是我們股票的組合，風險自擔，這些組合我們在2012年的時候，是取得了一個非常好的業(yè)績，而且很多年我們是排行業(yè)的第一名。我們研判市場，找機會，我們看一個上市公司的總體利潤構(gòu)成，我們要找一個金礦，金礦在于金融股，占整個上市公司業(yè)績的50%的股票。吳老師跟任志強老總有一個賭約，他們兩個都是我的老師，我加了一個賭約，我說買房地產(chǎn)股比兩個老師可能更好，兩大高手現(xiàn)在在互相較量還沒有分出勝負，但是是學生的黑馬早已經(jīng)一騎絕塵，A股的房地產(chǎn)股漲了50%。
再下面這個時候，是不能夠買股票的，這時候是大眾瘋狂進入股市的時候，下一張圖片是可以買股票的時候，工薪收入者都是打工一族，他們最難的是在股市低迷的時候退出去，我所做的一切，就是為了防止這類事情的發(fā)生。
各位讀者，雖然行情非常差，但是我所見到是一大群有實力的人在排名的增持股票，我確實聞到小牛身上的味道，我作為一個老的從業(yè)人員，我認為在市場低迷的時候我站出來給大家一種信心，這是我的責任。我的觀點是，與國家隊同步勝算更高，跟著國家走，吃喝啥都有。投資中國需要信念，需要對將要成為全球第一大經(jīng)濟體的信念，需要對民族的信念，需要對我們以后發(fā)展?jié)摿Φ男拍睿?jīng)過金融危機之后，我認為中國人會迎來一個我們中國人屹立于全球的時代就要到來了，好好迎接它吧。
