證監(jiān)會公布IPO新規(guī)征求意見稿 八大看點(diǎn)受關(guān)注

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京6月7日訊 今日，中國證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見征求意見稿（下簡稱“征求意見稿”）。

征求意見稿從推進(jìn)新股市場化發(fā)行機(jī)制、強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠信義務(wù)、進(jìn)一步提高新股定價的市場化程度、改革新股配售方式、加大監(jiān)管執(zhí)法力度，切實(shí)維護(hù)“三公”原則五方面進(jìn)一步完善新股發(fā)行體制改革，主要看點(diǎn)有以下8個方面。

1、擬實(shí)行受理即披露制度，加強(qiáng)社會監(jiān)督

擬IPO企業(yè)招股書預(yù)披露時間進(jìn)一步提前，實(shí)行“受理即披露”，這樣更便于加強(qiáng)社會監(jiān)督，同時發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)從披露之日起就須對申報材料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整負(fù)責(zé)。一旦發(fā)行人在招股說明書預(yù)披露后，發(fā)行人申請材料財務(wù)數(shù)據(jù)不得隨意更改。

2、擬允許IPO排隊企業(yè)申請先行發(fā)行公司債

申請首次公開發(fā)行股票的在審企業(yè)，可申請先行發(fā)行公司債。積極探索和鼓勵企業(yè)以發(fā)行普通股之外的其他股權(quán)形式或以股債結(jié)合的方式融資。

3、審核通過后，公司自主擇機(jī)發(fā)行

發(fā)行人通過發(fā)審會并履行會后事項(xiàng)程序后，中國證監(jiān)會即核準(zhǔn)發(fā)行，新股發(fā)行時點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。放寬首次公開發(fā)行股票核準(zhǔn)文件的有效期至12個月。

4、大股東不得低于發(fā)行價減持，5年內(nèi)有穩(wěn)定股價在凈資產(chǎn)之上的義務(wù)

意見征求稿顯示，上市公司大股東鎖定期結(jié)束后，在兩年內(nèi)減持的，減持價不低于發(fā)行價。公司上市后6個月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個交易日的收盤價均低于發(fā)行價，或者上市后6個月期末收盤價低于發(fā)行價，持有公司股票的鎖定期限自動延長至少6個月。此外，發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級管理人員應(yīng)在公開募集及上市文件中提出上市后五年內(nèi)公司股價低于每股凈資產(chǎn)時穩(wěn)定公司股價的預(yù)案，預(yù)案應(yīng)包括啟動股價穩(wěn)定措施的具體條件、可能采取的具體措施等。具體措施可以包括發(fā)行人回購公司股票，控股股東、公司董事、高級管理人員增持公司股票等。上述人員在啟動股價穩(wěn)定措施時應(yīng)提前公告具體實(shí)施方案。

5、新股發(fā)行網(wǎng)下配售擬向社保公募傾斜

新股發(fā)行網(wǎng)下配售將優(yōu)先滿足社保、公募基金等機(jī)構(gòu)投資者的要求,具體措施擬要求網(wǎng)下配售的新股中至少40%應(yīng)優(yōu)先向公募證券投資基金和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金配售。

6、業(yè)績變臉中介機(jī)構(gòu)將擔(dān)責(zé)

意見征求稿顯示，發(fā)行人上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上或上市當(dāng)年即虧損的，證監(jiān)會將自確認(rèn)之日起即暫不受理相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請，并移交稽查部門立案稽查。發(fā)行人在招股說明書中已經(jīng)明確具體地提示上述業(yè)績下滑風(fēng)險、或存在其他法定免責(zé)情形的，不在此列。

7、約束炒新行文

證券交易所應(yīng)進(jìn)一步完善新股上市首日開盤價格形成機(jī)制及新股上市初期交易機(jī)制，建立以新股發(fā)行價為比較基準(zhǔn)的上市首日停牌機(jī)制，加強(qiáng)對“炒新”行為的約束。

8、主動申請終止審查企業(yè)1年內(nèi)若再申請仍需自查

對于專項(xiàng)檢查工作中主動申請終止審查的企業(yè)，為避免發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)通過撤單規(guī)避義務(wù)，對于提交終止申請的企業(yè)，自其終止審查之日起，1年內(nèi)若再提出申請，還需按照此次專項(xiàng)檢查有關(guān)要求履行自查義務(wù)，IPO申報材料(行情專區(qū))須與自查報告同時提交，證監(jiān)會將按照此次專項(xiàng)檢查方式進(jìn)行抽查。