一旦“錢(qián)緊”,眾多依靠國(guó)內(nèi)銀行貸款以及信托、理財(cái)產(chǎn)品等表外資金的房地產(chǎn)企業(yè)國(guó)內(nèi)融資必將緊張。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)逐步退出量化寬松,部分依賴海外資金的房地產(chǎn)企業(yè)的日子也將越來(lái)越難。今后,單靠預(yù)售和銷(xiāo)售回籠資金,難以支撐房地產(chǎn)企業(yè)日益龐大的資金胃口和戰(zhàn)線。
近兩日,受銀行“錢(qián)荒”影響,地產(chǎn)股普跌,資金流動(dòng)性控制更引發(fā)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈緊繃的擔(dān)憂。一些專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)人士判斷,如果流動(dòng)性控制緊張,下半年房地產(chǎn)企業(yè)資金到位情況并不樂(lè)觀,可能倒逼房地產(chǎn)企業(yè)調(diào)整銷(xiāo)售和價(jià)格策略,從而導(dǎo)致市場(chǎng)博弈轉(zhuǎn)向。
銀行“錢(qián)荒”地產(chǎn)“受傷”
24日,地產(chǎn)板塊大跌超過(guò)7%,是銀行股以外,受“錢(qián)荒”波及最嚴(yán)重的板塊。招商、保利等27家房企跌停,領(lǐng)頭羊萬(wàn)科大跌8.79%,103家房企的跌幅超過(guò)5%,25日地產(chǎn)板塊繼續(xù)下跌。
從3月底國(guó)五條落地的“利空出盡”,到如今的大跌,幾個(gè)月間,地產(chǎn)股如同坐上過(guò)山車(chē)。深圳綜合開(kāi)發(fā)院旅游地產(chǎn)研究中心主任宋丁表示,去年,有很多業(yè)內(nèi)人士判斷房地產(chǎn)行業(yè)暴利的“黃金時(shí)代”已經(jīng)終結(jié),但從去年底到現(xiàn)在,房地產(chǎn)行業(yè)卻在上一輪調(diào)控中走出一條V形曲線。但事實(shí)證明,過(guò)去的幾個(gè)月,可能已經(jīng)是未來(lái)幾年房地產(chǎn)行業(yè)V形曲線的最高峰了。
暨南大學(xué)管理學(xué)院教授胡剛表示,目前大部分房企,尤其是中小企業(yè),銀行貸款仍然是其主要融資來(lái)源,而銀行表外資金的不斷創(chuàng)新是支撐房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要力量,隨著今后一段時(shí)間銀行對(duì)流動(dòng)性的控制,眾多房企的銀行貸款,尤其是通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品、房地產(chǎn)信托進(jìn)行的融資也將告急。
今年前5個(gè)月,房地產(chǎn)信托募資規(guī)模超過(guò)900億元,約占整個(gè)融資規(guī)模的三成。去年底,業(yè)內(nèi)就有房地產(chǎn)信托兌付危機(jī)將至的判斷,但隨著市場(chǎng)回暖,暫時(shí)降低了違約風(fēng)險(xiǎn)。而近期對(duì)銀行信托、理財(cái)產(chǎn)品等表外資金的監(jiān)管加強(qiáng),將對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的資金帶來(lái)很大影響。
“近期的股市大跌,集中體現(xiàn)了對(duì)后續(xù)市場(chǎng)的憂慮。”胡剛認(rèn)為,比起股市的短期影響,更為重要的是,中央政府以及央行的策略本身顯示出政策轉(zhuǎn)向,過(guò)去數(shù)年以來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩支撐房地產(chǎn)超速發(fā)展的勢(shì)頭可能會(huì)發(fā)生改變,這將對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的未來(lái)產(chǎn)生關(guān)鍵影響。