中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：英文《中國(guó)日?qǐng)?bào)》12月10日?qǐng)?bào)道：2010年年末的世界經(jīng)濟(jì)與年初相比更加分裂。一方面，印度、中國(guó)等逐漸壯大的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家及東南亞經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。另一方面，歐洲和美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入“日本式”停滯，隨之而來(lái)的是驚人的高失業(yè)率。發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)在的問(wèn)題已然不是伴隨失業(yè)的復(fù)蘇，而是一次“貧血性”復(fù)蘇，甚至更糟，有陷入二次衰退的可能。

這一雙軌制的世界帶來(lái)了非同尋常的風(fēng)險(xiǎn)。亞洲經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出太小，難以拉動(dòng)其余世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但卻足以推高商品價(jià)格。

與此同時(shí)，美國(guó)努力通過(guò)聯(lián)邦儲(chǔ)備署的“量化寬松”政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這種做法可能會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重的副作用。畢竟，在一個(gè)全球化的金融市場(chǎng)，全世界的資本總是流向回報(bào)前景最好的領(lǐng)域，目前這些熱點(diǎn)投資領(lǐng)域主要在亞洲，不在美國(guó)。因此，金錢不會(huì)流向那些最需要資本注入的行業(yè)，絕大多數(shù)錢都消失在并不需要資本的地方，這導(dǎo)致了房地產(chǎn)和商品價(jià)格的進(jìn)一步上升，尤其是在那些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家和地區(qū)。

考慮到歐洲和美國(guó)的超額生產(chǎn)能力和高失業(yè)率，“量化寬松”政策好像不會(huì)引發(fā)一輪通貨膨脹，但卻能夠加重對(duì)未來(lái)通脹的擔(dān)憂，抬高長(zhǎng)期利率，這與美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)背道而馳。

這并不是世界經(jīng)濟(jì)面對(duì)的唯一風(fēng)險(xiǎn)，甚至都不能算是主要風(fēng)險(xiǎn)。最嚴(yán)重的威脅來(lái)自席卷全球的緊縮政策。各國(guó)政府，尤其是歐洲國(guó)家，紛紛采取財(cái)政緊縮政策應(yīng)對(duì)大衰退帶來(lái)的巨額財(cái)政赤字，與此同時(shí)，對(duì)某些國(guó)家償還債務(wù)能力的質(zhì)疑更加劇了金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。

這種不成熟的財(cái)政政策帶來(lái)的結(jié)果是顯而易見(jiàn)的：增長(zhǎng)緩慢，稅收下降，赤字下降幅度令人失望。在這個(gè)日益全球一體化的世界中，歐洲的衰退將加劇美國(guó)的衰退，反之亦然。

美國(guó)貸款利率創(chuàng)歷史新低，在被忽視十年之后公共投資項(xiàng)目的回報(bào)率驟然上升，顯然這一領(lǐng)域的投資回報(bào)率目前應(yīng)該處于較高水平。大規(guī)模的公共投資項(xiàng)目會(huì)在短期內(nèi)刺激就業(yè)，長(zhǎng)期來(lái)看來(lái)有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，最后降低國(guó)家債務(wù)水平。但金融市場(chǎng)在危機(jī)之前的數(shù)年時(shí)間內(nèi)便表現(xiàn)出其缺陷，現(xiàn)在這些缺陷再次顯現(xiàn)出來(lái)，政府不得不加壓削減開(kāi)支，但這樣做意味著減少市場(chǎng)急需的公共投資。

不僅如此，政治限制決定了，其他那些嚴(yán)重困擾美國(guó)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題并不會(huì)得到妥善解決：取消抵押贖回權(quán)的趨勢(shì)仍將繼續(xù)，不會(huì)減弱（暫且不論法律問(wèn)題）；中小型企業(yè)資金短缺問(wèn)題仍將繼續(xù)；此前為其提供貸款的中小型銀行的困難處境也不會(huì)有太多改變。

歐洲的情況也不可能好到哪里去。歐盟最終達(dá)成協(xié)議，拯救希臘和愛(ài)爾蘭。這兩個(gè)陷入危機(jī)的國(guó)家都是由右翼政府治理的，他們奉行裙帶資本主義。事實(shí)再一次表明，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)在美國(guó)比在歐洲更有成效。

在希臘，就像在美國(guó)，成立了一個(gè)新政府，打掃爛攤子。曾經(jīng)鼓勵(lì)大膽銀行借貸，創(chuàng)造資產(chǎn)泡沫的愛(ài)爾蘭政府經(jīng)歷過(guò)金融危機(jī)后，恐怕再不可能用以前的手段經(jīng)營(yíng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)了。

暫且不論政治因素，資產(chǎn)泡沫過(guò)后會(huì)留下大量債務(wù)和房地產(chǎn)市場(chǎng)內(nèi)過(guò)剩的生產(chǎn)能力，這些都是很難調(diào)整和消化的，尤其當(dāng)銀行與政治緊密相連時(shí)，它們拒絕重新調(diào)整其信貸體系。

對(duì)我而言，預(yù)料2011年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)并不是特別有趣：前景黯淡，上揚(yáng)潛力有限，衰退風(fēng)險(xiǎn)到是不少。更重要的是，歐美經(jīng)濟(jì)需要多久才能復(fù)蘇呢？如果依仗出口的亞洲經(jīng)濟(jì)體的主要市場(chǎng)萎靡不振，這些經(jīng)濟(jì)體還能維持它們的活力嗎？

我認(rèn)為當(dāng)這些國(guó)家把注意力轉(zhuǎn)向巨大的、保存完好的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)后，它們?nèi)詫⒈３挚焖僭鲩L(zhǎng)的勢(shì)頭，但需要對(duì)其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大幅調(diào)整，中國(guó)和印度兩國(guó)活力充沛，對(duì)大蕭條的得力應(yīng)對(duì)就表明它們的韌性。

我對(duì)歐洲和美國(guó)就不太樂(lè)觀了。對(duì)這兩方面而言，潛在的問(wèn)題是總體需求疲軟。極具諷刺意味的是，現(xiàn)在同時(shí)具備的是超量的生產(chǎn)能力和沒(méi)有得到滿足的需求，最關(guān)鍵的是政策，只要能用生產(chǎn)能力解決后者，那么經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然是可以恢復(fù)的。

例如，歐盟和美國(guó)必須改進(jìn)各自的經(jīng)濟(jì)，以應(yīng)對(duì)全球變暖的挑戰(zhàn)。長(zhǎng)期預(yù)算緊縮中有一系列可行政策供選擇。主要問(wèn)題是政治：在美國(guó)，共和黨寧愿看到奧巴馬總統(tǒng)失敗，而不愿看到在他的治下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在歐盟，27國(guó)利益訴求各不相同，政策驅(qū)使方向也不同，沒(méi)有足夠的協(xié)調(diào)性和一致性。就此看來(lái)，歐盟能出臺(tái)統(tǒng)一的救市計(jì)劃，實(shí)屬不易。

在歐洲和美國(guó)，自由市場(chǎng)的理念使房地產(chǎn)泡沫膨脹到難以控制。奉行自由主義市場(chǎng)理念的人堅(jiān)信市場(chǎng)可以調(diào)節(jié)一切，政府絕對(duì)不能干預(yù)。泡沫經(jīng)濟(jì)已經(jīng)束縛了政策制定者的手腳，他們根本無(wú)法設(shè)計(jì)出有效應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施。有人或許會(huì)認(rèn)為危機(jī)本身會(huì)減弱奉行自由主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)觀念人對(duì)市場(chǎng)的信心，非但沒(méi)有衰落，市場(chǎng)觀念再次興起，將政府和經(jīng)濟(jì)拖入了緊縮政策的黑洞。

如果歐洲和美國(guó)的問(wèn)題是政治，那么只有政治上的改變才能使其恢復(fù)增長(zhǎng)。否則的話，歐美政客們只能坐等過(guò)剩的生產(chǎn)能力降低，資本產(chǎn)品被淘汰，只有等經(jīng)濟(jì)內(nèi)部修復(fù)力量發(fā)揮奇跡了。若非政治改變，抑或經(jīng)濟(jì)自我修復(fù)，要想實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定復(fù)蘇是不可能的。（作者約瑟夫·尤金·斯蒂格利茨（Joseph E. Stiglitz ）為哥倫比亞大學(xué)教授，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者 翻譯 李洋 編輯 潘忠明）