中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：金融地產(chǎn)No.1
在人民幣升值趨勢及宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長趨勢沒有改變前，房地產(chǎn)行業(yè)的中長期投資價值不會改變，地產(chǎn)依托行業(yè)高增長與大整合雙輪驅(qū)動，龍頭公司會有超常規(guī)增長。未來新會計制度準(zhǔn)則的實施，地產(chǎn)股、物業(yè)股以及商業(yè)地產(chǎn)股都存在價值發(fā)現(xiàn)和資產(chǎn)重估機會。我們認(rèn)為，由于人民幣升值加速以及業(yè)績支撐等因素使得地產(chǎn)股得到擴散炒作，新會計準(zhǔn)則將于2007年初實施，對于房地產(chǎn)企業(yè)以及園區(qū)和地產(chǎn)租賃企業(yè)將以公允價來計價，而這些企業(yè)的地產(chǎn)市價遠(yuǎn)高于成本價，將大大提升和增厚該類企業(yè)的利潤。
2007年，銀行股繼續(xù)成為熱點主要基于以下方面：一是銀行類上市公司總體業(yè)績較為優(yōu)良，是市場上藍(lán)籌股的重要代表。二是隨著股指期貨的推出，權(quán)重股將得到機構(gòu)投資者戰(zhàn)略性關(guān)注，工商銀行(601398)、中國銀行(601988)等是所有機構(gòu)投資者不可忽視的戰(zhàn)略性投資品種。三是人民幣升值的長期預(yù)期使得金融股有望成為資金長期戰(zhàn)略性關(guān)注的品種。預(yù)期在近年內(nèi)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的強勁增長，人民幣仍有較強的升值趨勢。四是金融行業(yè)的改革將給銀行股帶來較大的機會。
交通運輸No.2
航空業(yè)得益于國內(nèi)航油價格存在下調(diào)空間以及人民幣持續(xù)升值等兩大利好因素，仍將保持高速增長勢頭；伴隨民航業(yè)的穩(wěn)定成長及“天空開放”政策的進(jìn)一步深化，未來機場業(yè)仍有較大發(fā)展空間；2006
年國際干散貨運價大幅反彈，油輪和集裝箱運價表現(xiàn)低迷，預(yù)計未來干散貨市場將維持高位，油輪市場相對穩(wěn)定，集裝箱市場繼續(xù)下滑；“十一五”期間港口吞吐能力繼續(xù)釋放及港口之間競爭日趨激烈，整個港口業(yè)供求關(guān)系得到徹底改變，港口業(yè)高速增長局面不再，行業(yè)將保持相對平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢；“十一五”期間我國鐵路固定資產(chǎn)投資額將大幅增長，鐵路營業(yè)里程和復(fù)線、電氣化率將大大提高，這都為鐵路運輸業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；保持平穩(wěn)增長的公路行業(yè)，目前整體被低估的狀態(tài)有望在2007年扭轉(zhuǎn)。
航空業(yè)No.3
依據(jù)歷史上日本和中國臺灣等國家和地區(qū)股市經(jīng)驗，在本幣升值背景下航空公司也是其主要受益者之一，理由來自兩個方面：一是飛機和航空材料基本依賴進(jìn)口，同時公司負(fù)債巨大并且其債務(wù)主要是以美元為標(biāo)的，人民幣持續(xù)長期升值將使飛機進(jìn)口成本和外債負(fù)擔(dān)不斷下降；另一方面是我國石油進(jìn)口依賴度越來越大，人民幣升值有助于燃料成本下降。2006
年三
季度，中國國航(601111)和S南航(600029)的業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)都表現(xiàn)出良好的增長趨勢，同時載運率指標(biāo)也明顯提升；三季度這兩家公司的平均客座率水平分別為81%和75%。由于燃油附加費政策在各航空公司逐步得到實施，從2006
年8
月份開始，國內(nèi)航線綜合票價指數(shù)和國際航線票價指數(shù)開始比較明顯地超過去年同期。我們必須指出除燃油附加費政策性扶持外，隨著2007年世界經(jīng)濟(jì)減速和石油產(chǎn)能上升，預(yù)計2007年油價繼續(xù)溫和向下，航空公司燃料成本明顯減輕。因此在運行指標(biāo)改善、政策扶持、油價下跌和人民幣升值大趨勢下，航空公司運行成本和財務(wù)負(fù)擔(dān)將不斷改善，所以預(yù)計2007年行情中本行業(yè)股票表現(xiàn)將超越指數(shù)。
